Jeudi, Citi a mis à jour son modèle financier pour HB Fuller (NYSE:FUL), augmentant l'objectif de prix de la société à 87 $ contre 86 $ précédemment, tout en maintenant une note neutre. Cette révision intervient alors que la société anticipe la publication des résultats du deuxième trimestre fiscal 2024 de HB Fuller.
L'analyse de Citi indique que la réduction des stocks dans l'ensemble des activités de HB Fuller est terminée, le segment des produits ménagers et de consommation (HHC) étant le dernier à achever ce processus. Malgré les inquiétudes concernant la baisse du moral des consommateurs qui pourrait avoir un impact sur les volumes, l'entreprise s'attend à ce que la division Engineering Adhesives (EA) reste robuste.
Cet optimisme repose sur la croissance continue des secteurs de l'automobile et des véhicules électriques, sur l'exposition accrue à l'industrie solaire et sur les gains réalisés grâce aux acquisitions et aux parts de marché sur les marchés liés à la construction.
Le segment des adhésifs pour la construction (CA) devrait également connaître une forte reprise, soutenue par une activité résistante dans le domaine des toitures. Citi note que les avantages liés à la baisse des coûts des matières premières pourraient diminuer tout au long de l'année, mais l'expansion des marges devrait résulter d'un rebond des volumes et d'une exécution efficace des synergies d'acquisition et des efforts de restructuration.
Citi a ajusté ses prévisions pour la croissance organique de HB Fuller au deuxième trimestre de l'exercice 2024, la réduisant d'une augmentation de 0,7 % à une baisse de 0,3 %. Ceci est attribué à de légères révisions à la baisse dans les segments EA et CA. Pour l'ensemble de l'exercice 2024, les prévisions de croissance organique ont été légèrement abaissées de 0,8 % à 0,5 %, principalement en raison des ajustements du deuxième trimestre.
En outre, l'acquisition de ND Industry est désormais incluse dans le modèle financier de Citi pour HB Fuller, ce qui a conduit à une augmentation d'environ 2 % des estimations de bénéfices par action (BPA) de l'entreprise pour l'exercice 2024.
Perspectives InvestingPro
Suite à la récente analyse de Citi, les données InvestingPro pour HB Fuller (NYSE:FUL) révèlent une capitalisation boursière de 4,3 milliards de dollars, avec un ratio C/B s'élevant à 27,86, et un ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 à 24,54.
Malgré une légère contraction des revenus de 5,12 % au cours des douze derniers mois (T1 2024), HB Fuller a maintenu une marge bénéficiaire brute élevée de 29,87 %. En outre, le rendement du dividende de la société en avril 2024 est de 1,15%, avec une croissance notable du dividende de 17,11% au cours de la même période, ce qui reflète un engagement à retourner de la valeur aux actionnaires.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que HB Fuller a augmenté son dividende pendant 31 années consécutives et possède des liquidités qui dépassent les obligations à court terme, ce qui suggère une situation financière stable. De plus, bien que certains analystes aient revu leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir, la valorisation implique un fort rendement des flux de trésorerie disponibles, ce qui pourrait être un point attractif pour les investisseurs à la recherche de sociétés ayant un potentiel de sous-évaluation.
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