Vendredi, CFRA a relevé l'objectif de cours de Tenaris S.A. (TEN:IM) (NYSE: TS), fabricant mondial de tubes en acier, à 21,00 euros contre 20,00 euros précédemment, tout en maintenant une note "Acheter".
La société a justifié cette augmentation par la reconduction de la valorisation à un multiple EV/EBITDA 2025 de 6x, ce qui est plus élevé que la moyenne des pairs de 5x. Cette décision se fonde sur le rendement du capital investi (ROIC) plus élevé de Tenaris.
Au premier trimestre 2024, Tenaris a déclaré un EBITDA de 987 millions de dollars, soit une baisse de 33 % en glissement annuel, mais une augmentation de 1 % en glissement trimestriel. Cette performance était conforme aux attentes de CFRA et a dépassé le consensus de 11%.
L'analyste a attribué le résultat positif par rapport au consensus à une marge plus élevée que prévu. Ce résultat a été soutenu par de fortes activités de projets internationaux et offshore, en particulier en Asie et au Moyen-Orient et en Afrique, qui ont connu une augmentation de 55 % d'une année sur l'autre, ce qui a permis de compenser l'impact de la baisse des prix dans les Amériques.
Malgré le ralentissement des activités de forage et l'augmentation des importations d'Oil Country Tubular Goods (OCTG) aux États-Unis, Tenaris a réussi à maintenir son volume de ventes au-dessus de 1,0 million de tonnes au premier trimestre, soit une baisse de 7 % d'une année sur l'autre, mais une hausse de 4 % par rapport au trimestre précédent.
La société a également réussi à maintenir une marge brute résistante de 38% au premier trimestre 2024, ce qui, selon l'analyste, est dû à la baisse du coût moyen des tubes en ligne avec la baisse de 6% du prix de vente moyen d'un trimestre à l'autre.
À l'avenir, Tenaris prévoit que les ventes et les marges auront tendance à diminuer au deuxième trimestre 2024 en raison de la baisse des prix des OCTG dans les Amériques. La société a indiqué que plusieurs de ses usines feront l'objet d'une maintenance au troisième trimestre 2024.
Perspectives InvestingPro
Alors que Tenaris S.A. relève les défis d'un marché fluctuant, les données en temps réel d'InvestingPro offrent une vue d'ensemble de la santé financière et du potentiel de l'entreprise. Avec une capitalisation boursière de 19,59 milliards de dollars et un ratio C/B robuste de 5,67, Tenaris présente une valorisation intrigante pour les investisseurs compte tenu de la moyenne du marché.
Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 affine encore ce chiffre à 5,6, ce qui suggère une cohérence des bénéfices par rapport au prix de l'action de la société.
Le ratio PEG de 0,1 indique que le taux de croissance des bénéfices de Tenaris est assez favorable par rapport à son ratio C/B, ce qui pourrait être un signe positif pour les investisseurs à la recherche de croissance à un prix raisonnable.
En outre, la croissance des revenus de la société de 4,67% au cours des douze derniers mois au T1 2024, associée à une forte marge bénéficiaire brute de 41,97%, met en évidence sa capacité à maintenir la rentabilité malgré les pressions du marché.
Les conseils d'InvestingPro révèlent un rendement du dividende impressionnant de 4,28%, qui peut intéresser les investisseurs axés sur le revenu, surtout si l'on considère la croissance substantielle du dividende de 135,29% au cours de la même période. Pour les lecteurs intéressés par des perspectives plus approfondies, il existe d'autres InvestingPro Tips qui peuvent guider davantage les décisions d'investissement. Pour accéder à ces conseils et bénéficier de l'ensemble des fonctionnalités, utilisez le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.