Vendredi, Baird a mis à jour ses perspectives sur Essex Property Trust (NYSE:ESS), en augmentant l'objectif de prix de la société d'investissement immobilier à 264 $, contre 236 $ précédemment. La société a maintenu une position neutre sur les actions. L'ajustement fait suite à une série de développements positifs rapportés par la société, y compris une performance plus forte que prévu dans divers paramètres financiers au début de l'année.
Essex Property Trust a connu des conditions favorables avec des créances douteuses, d'autres flux de revenus et une croissance mixte des loyers dépassant les projections initiales de la direction. En outre, la société a résolu un investissement privilégié qui était précédemment en souffrance au quatrième trimestre et a réalisé une acquisition relutive d'un actif de joint venture (JV). Ces actions ont contribué positivement aux perspectives financières de la société.
Malgré ces gains, certains défis persistent, en particulier sur des marchés spécifiques. Les problèmes d'approvisionnement et le processus de récupération des unités des locataires mauvais payeurs affectent la croissance des loyers, principalement à Alameda et Los Angeles. Cependant, la croissance des renouvellements est forte et dépasse les attentes initiales, avec des chiffres atteignant environ 4,3 % en avril et des taux de renouvellement pour mai et juin prévus à 4,25 %.
La compagnie a observé des performances notables à Seattle et en Californie du Nord, San Mateo se distinguant dans cette dernière région. Bien que la croissance de l'emploi ait été légèrement supérieure aux prévisions d'Essex Property Trust, la croissance des emplois bien rémunérés ne suit pas le rythme et reste inférieure aux niveaux d'avant la crise du COVID.
La direction a souligné que les offres d'emploi dans les 20 premières entreprises technologiques ont doublé au cours de l'année écoulée pour atteindre environ 16 000, mais que ce chiffre est inférieur au niveau d'avant la pandémie, qui était d'environ 25 000.
Essex Property Trust a également pris une participation en actions ordinaires dans un sponsor lié à un investissement en actions privilégiées qui était en souffrance. Cette opération a permis d'obtenir un rendement initial d'environ 4,75 % sur l'actif, ce qui a contribué à une légère augmentation des prévisions pour l'exercice. La société a encore quatre investissements privilégiés en situation de non-recouvrement ou sur la liste de surveillance, trois d'entre eux devant arriver à échéance au cours de l'année en cours.
L'acquisition de la participation du partenaire JV dans un actif a également contribué à une augmentation de 0,03 $ par action des prévisions pour l'exercice financier.
Perspectives InvestingPro
Essex Property Trust (NYSE:ESS) a fait preuve d'une solide expérience en matière de stratégie de dividende, ayant réussi à augmenter son dividende pendant 30 années consécutives, ce qui témoigne de sa résilience financière et de son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires. Cette constance est encore soulignée par le fait que la société a maintenu ses paiements de dividendes pendant 31 années consécutives, offrant aux investisseurs un rendement du dividende attrayant de 3,8 % au cours des douze derniers mois précédant le premier trimestre 2024.
Cependant, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la société se négocie à un multiple de bénéfices élevé avec un ratio C/B de 31,69, qui grimpe encore à 46,65 lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024. Cela place la société à un ratio C/B élevé par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, avec un ratio PEG de 3,65, ce qui suggère que le prix de l'action peut être optimiste en prévision d'une expansion future des bénéfices. En outre, ESS se négocie près de son plus haut de 52 semaines, à environ 95,82 % de cette valeur maximale, ce qui indique une forte confiance du marché dans la trajectoire actuelle de l'action.
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