Mercredi, Barclays a commencé à couvrir les actions de ConocoPhillips (NYSE:COP), en attribuant à l'action une note Overweight et en établissant un objectif de prix de $158.00. La société considère que ConocoPhillips mérite une évaluation supérieure en raison de son portefeuille d'actifs de premier plan et de sa stratégie efficace d'allocation du capital.
Barclays a souligné le leadership de ConocoPhillips dans l'industrie en amont, notant que la société a été la première entreprise d'exploration et de production (E&P) à adopter un modèle axé sur le rendement en 2017. Cette approche est désormais devenue la norme dans le secteur. L'analyste a également fait l'éloge de ConocoPhillips pour son plan d'entreprise sur 10 ans, qui met en évidence la vision stratégique de l'entreprise et la distingue de ses pairs, non seulement dans le secteur de l'E&P, mais aussi dans l'ensemble de l'indice S&P.
La profondeur de la base de ressources à faible coût de ConocoPhillips, qui comprend à la fois des actifs conventionnels et non conventionnels, offre à l'entreprise une visibilité à long terme. Barclays s'attend à ce que la réorientation de l'allocation du capital de l'entreprise vers des projets à cycle court dans le bassin permien conduise à une plus grande efficacité du capital. La société a noté que ConocoPhillips a déjà dépassé les attentes en matière d'efficacité fixées lors de sa journée des investisseurs de 2023.
À plus long terme, Barclays estime que le marché n'a pas encore pleinement reconnu le potentiel des entreprises de commercialisation de gaz naturel liquéfié (GNL) de ConocoPhillips et le profil de flux de trésorerie stable fourni par ses projets conventionnels à faible déclin, tels que le projet Willow. L'entreprise estime que ces éléments justifient une évaluation supérieure de l'action de ConocoPhillips.
L'objectif de prix de 158,00 $ fixé par Barclays est basé sur un multiple de 7x la valeur d'entreprise estimée pour 2025 par rapport à l'EBITDAX (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et dépenses d'exploration). Cette évaluation reflète la confiance de la société dans la capacité de ConocoPhillips à surperformer le secteur au cours des prochaines années.
Perspectives InvestingPro
En complément des perspectives optimistes de Barclays, les données en temps réel d'InvestingPro soulignent la solidité de la position financière et de la performance du marché de ConocoPhillips. Avec une capitalisation boursière de 154,88 milliards de dollars et un ratio C/B de 14,5, la société présente une valorisation attrayante dans le contexte de son secteur. Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023 le confirme à 14,38.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que ConocoPhillips est un acteur de premier plan dans le secteur du pétrole, du gaz et des combustibles consommables, qui a maintenu ses paiements de dividendes pendant 54 années consécutives. De plus, les liquidités de l'entreprise dépassent ses obligations à court terme, et elle opère avec un niveau d'endettement modéré. En outre, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, grâce à ses résultats positifs au cours des douze derniers mois.
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