Lundi, BCA Research, une importante société d'étude des marchés financiers, a exprimé des perspectives baissières pour le S&P 500, anticipant une chute à 3750 dans le cadre d'une récession imminente. Peter Berezin, directeur de la recherche et stratège mondial en chef de la société, a pris le contre-pied de la théorie de l'atterrissage en douceur qui prévoyait une récession aux États-Unis vers la fin de 2024 ou le début de 2025, la croissance économique mondiale devant également se ralentir de manière significative.
BCA Research, qui avait maintenu une position tactiquement haussière sur les actions pendant la majeure partie de l'année précédente et était passé à une position neutre au début de cette année, a maintenant adopté une recommandation de sous-pondération. L'entreprise estime prudemment que le S&P 500 tombera à 3750 au cours du ralentissement économique anticipé.
Outre les actions, BCA Research a également fait part de ses observations sur les obligations, le crédit, les devises et les matières premières. La société prévoit que la Réserve fédérale mettra du temps à réduire ses taux, mais qu'elle sera finalement contrainte de le faire une fois que la récession sera devenue évidente. BCA s'attend à ce que le rendement du Trésor à 10 ans tombe à 3 % et que le taux des fonds fédéraux atteigne 2 % au cours de la prochaine récession.
L'analyse suggère en outre que les spreads actuels des entreprises tiennent compte d'une diminution de 35 % du taux de défaillance au cours de l'année prochaine, un scénario considéré comme improbable par BCA Research, en particulier dans l'éventualité d'une récession. En outre, l'entreprise prévoit un léger affaiblissement du dollar américain au cours des prochains mois, suivi d'un renforcement pendant la récession. Le yen japonais devrait connaître un important rallye de couverture vers la fin de l'année 2024.
BCA Research a également abordé les perspectives pour les matières premières, notant que si les prix du pétrole brut et des métaux industriels peuvent faire preuve de résistance dans les mois à venir, ils sont susceptibles de baisser plus tard dans l'année. Toutefois, les perspectives à long terme des métaux sont jugées plus favorables que celles du pétrole, ce qui suggère une différenciation de l'impact sur ces produits de base.
Selon un rapport de la Réserve fédérale, les ménages américains ont atteint une valeur nette record de 161 000 milliards de dollars au premier trimestre 2024. Cette augmentation, due en grande partie à la hausse des prix des actions et des valeurs immobilières, devrait stimuler les dépenses de consommation de 246 milliards de dollars cette année, prévoient les économistes de BNP Paribas. En outre, les analystes de Barclays font état d'une augmentation de 19 000 milliards de dollars, corrigée de l'inflation, de la richesse nette des ménages depuis la pandémie.
Sur les marchés asiatiques, l'optimisme entourant les réductions potentielles des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine a fait grimper de 1,14 % l'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon. Ce sentiment est partagé par Goldman Sachs, qui prévoit un cycle de bénéfices solides et une confiance accrue du marché d'ici à la fin de 2024.
Cependant, JPMorgan s'inquiète des valorisations élevées des actions américaines dans un contexte de craintes d'inflation et d'attentes consensuelles irréalistes d'une croissance des bénéfices proche de 20 %. L'entreprise suggère que le scénario optimiste supposé par le marché au premier trimestre pourrait ne pas être durable.
Enfin, une hausse des coûts de l'emploi aux États-Unis, en particulier dans le secteur public, pourrait signaler une position plus ferme de la Réserve fédérale, selon les analystes d'ING. Ceci à la veille de la réunion du Federal Open Market Committee, l'indice du coût de l'emploi américain dépassant les attentes au premier trimestre 2024. Tels sont quelques-uns des développements récents sur les marchés financiers.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.