Jeudi, Morgan Stanley a maintenu sa note Equalweight et un objectif de prix de 14,00 $ pour Bilibili (NASDAQ:BILI), suite au lancement du nouveau jeu mobile de la société. Le jeu "San Guo : Mou Ding Tian Xia", un jeu de stratégie sur le thème des Trois Royaumes, a atteint une impressionnante troisième place dans le classement des ventes sur iOS le jour de sa sortie, dépassant les attentes de la société.
Le succès du jeu est attribué à son approche de monétisation plus légère, à la simplification d'un gameplay complexe et à un système de héros innovant. Ces facteurs, combinés à la rareté des nouveaux titres dans le même genre, ont probablement contribué à cette solide performance. Toutefois, la longévité du succès du jeu est incertaine, car il s'agit de la première incursion de Bilibili dans la catégorie des jeux de stratégie.
Les concurrents ont réagi au lancement de San Guo en offrant des objets gratuits et en promouvant des stratégies de monétisation moins agressives. Le scénario de base de Morgan Stanley prévoit que le jeu générera 1 milliard de Rmb de recettes brutes la première année et contribuera à hauteur de 500 millions de Rmb de recettes supplémentaires au cours du second semestre 2024, en partant de la base de référence du deuxième trimestre.
Malgré le démarrage en fanfare du jeu, les pré-enregistrements ont été relativement faibles, de l'ordre de 2 à 3 millions. Pour atteindre des recettes brutes significatives, un investissement élevé dans les ventes et le marketing par rapport à la base d'utilisateurs sera nécessaire, surtout si l'on tient compte du revenu moyen par utilisateur payant (ARPPU) plus faible.
Le consensus estime que le ratio bénéfice par action (P/E) de Bilibili pour 2025 est de 45 fois, ce que l'entreprise ne trouve pas convaincant. Même dans un scénario optimiste où les taux de croissance des revenus des jeux et de la publicité en 2025 sont portés à 40 % et 25 %, respectivement, et où les coûts fixes restent stables, le ratio C/B se situerait autour de 20 fois.
Au second semestre 2023, les revenus des jeux représentaient 40 à 50 % du bénéfice brut de Bilibili, ce qui montre l'importance du segment des jeux pour les performances financières de l'entreprise.
Dans d'autres nouvelles récentes, Bilibili Inc, un acteur important dans le secteur de l'internet et des médias en Chine, a fait l'objet de plusieurs révisions à la hausse de la part des analystes et d'augmentations des objectifs de prix à la suite de ses résultats du premier trimestre. Barclays a relevé la note de Bilibili d'Equal Weight à Underweight et a fixé un objectif de prix à $14.00, attribuant cela aux progrès significatifs de la société vers le seuil de rentabilité d'ici Q3 2024.
BofA Securities a relevé son objectif de prix de 17 $ à 18 $ tout en maintenant une note d'achat, et Benchmark a augmenté l'objectif de prix pour les actions Bilibili de 15 $ à 16 $, tout en maintenant également une note d'achat.
Ces hausses de prix et d'objectifs font suite aux résultats du premier trimestre de la société, qui ont montré une amélioration de la croissance des revenus publicitaires et une tendance positive de la marge bénéficiaire brute. Les revenus totaux de Bilibili ont augmenté de 12 % d'une année sur l'autre pour atteindre 5,7 milliards de RMB, avec une croissance significative de la publicité et des services à valeur ajoutée. La marge bénéficiaire brute de l'entreprise s'est améliorée pour atteindre 28,3 %, et la perte d'exploitation ajustée ainsi que la perte nette ajustée se sont considérablement réduites.
La société a également fait état d'une croissance saine de 9 % d'une année sur l'autre du nombre d'utilisateurs actifs quotidiens et est optimiste quant à la possibilité d'atteindre la rentabilité en 2024. Sur le plan stratégique, Bilibili prévoit d'élargir sa base d'utilisateurs et de développer son activité publicitaire, ce qui pourrait conduire à de nouveaux gains de parts de marché. Le lancement d'un nouveau jeu prévu pour le mois de juin pourrait apporter une traction supplémentaire et contribuer à la croissance du chiffre d'affaires.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente aventure de Bilibili (NASDAQ:BILI) dans l'espace des jeux mobiles, il est important d'examiner la santé financière et la performance du marché de la société. Selon les données d'InvestingPro, Bilibili détient une capitalisation boursière de 6,4 milliards USD, avec un ratio C/B négatif de -9,43, reflétant les inquiétudes des investisseurs quant à la rentabilité. Malgré ces défis, Bilibili a affiché une forte performance au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de 15,03%, ce qui indique une réaction positive du marché aux récents développements.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que Bilibili détient plus de liquidités que de dettes sur son bilan, ce qui pourrait fournir un coussin à la société alors qu'elle explore de nouvelles entreprises telles que "San Guo : Mou Ding Tian Xia". En outre, la position de Bilibili en tant qu'acteur majeur de l'industrie du divertissement pourrait lui permettre de tirer parti de sa marque et de sa base d'utilisateurs pour assurer le succès de ses nouveaux jeux. Néanmoins, les analystes ont revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, et le consensus ne prévoit pas que l'entreprise soit rentable cette année.
Pour les lecteurs qui souhaitent approfondir les données financières et les perspectives de marché de Bilibili, d'autres conseils d'InvestingPro sont disponibles à l'adresse https://www.investing.com/pro/BILI. Utilisez le code de réduction PRONEWS24 pour obtenir 10% de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+, et découvrez pourquoi le rendement élevé de Bilibili pour les actionnaires et la récente performance du marché pourraient donner une image plus nuancée de son potentiel d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.