Jeudi, BofA Securities a ajusté ses perspectives pour Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA), augmentant l'objectif de prix de l'action à 103 $ contre 99 $, tout en réaffirmant sa note d'achat.
L'ajustement intervient après qu'Alibaba a publié ses résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2024, qui ont montré des résultats largement en ligne avec les estimations et le consensus, à l'exception du bénéfice d'exploitation et du bénéfice net GAAP. Ces derniers ont été impactés par des pertes d'investissement liées à l'évaluation à la valeur de marché.
Les revenus consolidés d'Alibaba ont augmenté de 7 % en glissement annuel, stimulés par une augmentation de 4 % de la performance de Taobao Tmall Group (TTG). Le chiffre d'affaires de la gestion des clients (CMR) a augmenté de 5 % d'une année sur l'autre, derrière la croissance à deux chiffres de la valeur brute des marchandises (GMV) et des commandes.
L'écart a été attribué à un changement dans la composition des ventes de Tmall à Taobao. La société a défini ses priorités stratégiques pour l'exercice 2025, en se concentrant sur le maintien de l'élan de TTG afin d'égaler la croissance de l'industrie et de réaccélérer la croissance du chiffre d'affaires du cloud à deux chiffres au second semestre de l'année.
En outre, Alibaba prévoit de continuer à soutenir la croissance rapide de l'AIDC et ses investissements correspondants dans l'infrastructure par le biais de Cainiao. L'entreprise vise également à optimiser l'efficacité dans les segments non essentiels et à améliorer le rendement pour les actionnaires, comme en témoignent une réduction nette de 5,1 % des actions, un total de 12,5 milliards de dollars de rachats d'actions et 4,0 milliards de dollars de dividendes pour l'exercice 2024.
Dans une démarche stratégique importante, Alibaba a annoncé son intention de réaliser une cotation primaire à Hong Kong d'ici août 2024. Cette étape devrait ouvrir la voie à une inclusion potentielle dans le Hong Kong-Shanghai Stock Connect à partir de septembre.
À la lumière de ces développements, BofA a révisé ses prévisions de revenus pour les années fiscales 2025-2026 à la hausse de 0 à 2 % et a augmenté l'estimation du bénéfice net pour l'année fiscale 2026 de 3 %. Toutefois, les prévisions de bénéfice net pour l'exercice 2025 ont été réduites de 4 % pour tenir compte de l'augmentation des investissements à court terme dans TTG et AIDC.
L'objectif de prix révisé de 103 $ reflète la confiance de l'entreprise dans la valorisation attrayante d'Alibaba, qui se situe à 9x/8x les bénéfices ajustés FY25/26E par American depositary share (EPADS). En outre, le cabinet souligne un rendement de 7 à 8 % sur la base du prix actuel, en tenant compte des rachats et des dividendes, ainsi que le potentiel d'un redressement du sentiment des consommateurs.
Perspectives InvestingPro
Alors que BofA Securities ajuste ses perspectives sur Alibaba Group Holding Limited, les investisseurs peuvent affiner leur point de vue grâce aux perspectives d'InvestingPro. La capitalisation boursière ajustée d'Alibaba s'élève à 197,1 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence significative sur le marché. Le ratio P/E de la société pour les douze derniers mois au T4 2024 est de 14,58, ce qui indique une valorisation potentiellement attrayante par rapport aux pairs de l'industrie. En outre, avec un ratio PEG de 1,29 pour la même période, l'action peut être intéressante pour les investisseurs axés sur la croissance, compte tenu à la fois des bénéfices et des taux de croissance.
Les chiffres de croissance du chiffre d'affaires sont également positifs, avec une augmentation de 8,34 % au cours des douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2024, ce qui témoigne d'une progression constante de la performance financière d'Alibaba. Cela s'aligne sur les prévisions optimistes de BofA en matière de revenus. La forte marge brute de 37,7 % de l'entreprise souligne en outre sa capacité à conserver les bénéfices après le coût des marchandises vendues, ce qui est crucial pour la viabilité à long terme.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.