Jeudi, BofA Securities a mis à jour ses perspectives sur NASDAQ:PDD, en augmentant son objectif de prix pour Pinduoduo Inc. à 206 $ contre 191 $ précédemment, tout en réitérant une note d'achat. L'ajustement fait suite à la performance impressionnante de Pinduoduo au premier trimestre, qui a vu ses revenus et ses bénéfices dépasser les attentes.
Pinduoduo a enregistré une croissance de 131 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre, atteignant 87 milliards de RMB et dépassant de 13 % les estimations du consensus. Une augmentation notable a été observée dans les revenus du marketing en ligne, qui ont augmenté de 56 % d'une année sur l'autre, attribuée à une croissance estimée à 29 % du volume brut des marchandises (GMV) et à un taux de monétisation publicitaire amélioré de 4,20 %, par rapport à 3,41 % l'année précédente. Les revenus des services de transaction ont connu une hausse encore plus significative, augmentant de 327 % d'une année sur l'autre, principalement grâce à des revenus de commissions supplémentaires provenant de TEMU et de la place de marché chinoise.
Le bénéfice net non-GAAP de la société a augmenté de façon spectaculaire de 202 % d'une année sur l'autre pour atteindre 30,6 milliards de RMB, doublant presque l'estimation consensuelle de 15,5 milliards de RMB. Cette marge record de 35,3 % a été soutenue par plusieurs facteurs, notamment l'amélioration de l'économie des unités TEMU, qui a vu une réduction de la perte par commande à 3-4 $, et Duoduo Grocery qui a réalisé un bénéfice alors que son principal concurrent, Meituan, a réduit ses activités dans ce segment. En outre, l'optimisation continue des marges du marché intérieur a contribué aux bons résultats financiers.
À l'horizon 2024, BofA Securities prévoit une croissance de 24 % en glissement annuel du GMV domestique et une augmentation significative du GMV TEMU à 56 milliards de dollars, soit une hausse de 222 % en glissement annuel. Le bénéfice net non GAAP pour 2024 est estimé à 130 milliards de RMB, en tenant compte d'une perte projetée de 25 milliards de RMB pour TEMU. L'entreprise a relevé ses estimations de bénéfice net non-GAAP pour 2024-2025 de 38 à 72 % afin de refléter de meilleures perspectives de croissance et de marge et a ajusté l'objectif de prix basé sur les flux de trésorerie actualisés en conséquence.
Perspectives InvestingPro
Suite à la mise à jour optimiste de BofA Securities sur Pinduoduo, les données d'InvestingPro mettent en évidence la santé financière et la performance du marché de la société. Pinduoduo détient une forte capitalisation boursière de 204,27 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence significative sur le marché. Le ratio C/B de la société s'élève à 19,27, ce qui est intéressant si l'on tient compte du ratio PEG de seulement 0,28, qui indique un potentiel de croissance par rapport aux bénéfices. De plus, avec une croissance substantielle des revenus de 105,55% au cours des douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024, la trajectoire financière de Pinduoduo semble être sur une forte tendance à la hausse.
Les conseils d'InvestingPro pour Pinduoduo révèlent une société qui n'est pas seulement un acteur de premier plan dans l'industrie de la vente au détail à grande échelle, mais aussi une société qui détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui suggère une position financière solide. Les analystes anticipent une croissance des ventes pour l'année en cours, et les marges bénéficiaires brutes impressionnantes de 61,83% de la société renforcent ses perspectives de rentabilité. Pour les investisseurs souhaitant approfondir les performances de Pinduoduo, 19 autres InvestingPro Tips sont disponibles, offrant une analyse complète des finances et de la position de la société sur le marché.
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