Lundi, B.Riley a relevé son évaluation de l'action Extreme Networks (NASDAQ:EXTR) de Neutre à Achat, fixant un objectif de prix de 14,00 $. Ce relèvement intervient alors que l'on observe des signes de normalisation des stocks des canaux de distribution et une reprise de la demande.
Un distributeur important pour Extreme Networks, TD Synnex (SNX), qui a contribué à 18 % du chiffre d'affaires d'EXTR au cours de l'exercice 2023, a fait part de perspectives positives lors de son appel à résultats du premier trimestre fiscal à la fin du mois de mars. La direction de SNX a indiqué que l'environnement de la demande s'était stabilisé et que l'on s'attendait à une amélioration continue tout au long de l'année.
TD Synnex prévoit que la seconde moitié de son exercice, qui se terminera en novembre, sera plus forte que la première. L'entreprise a également fait état d'une baisse substantielle des stocks à 7,1 milliards de dollars au premier trimestre fiscal de 2024, soit une chute de 28 % par rapport au pic atteint au deuxième trimestre fiscal de 2022.
Cela correspond aux prévisions d'Extreme Networks selon lesquelles les stocks excédentaires des canaux seraient éliminés au cours du troisième trimestre fiscal de mars. Extreme Networks s'est montrée prudente en annonçant des prévisions de recettes pour le troisième trimestre fiscal comprises entre 200 et 210 millions de dollars.
L'action d'Extreme Networks a connu une baisse importante depuis le début de l'année, chutant d'environ 40 %, ce qui contraste fortement avec la hausse de 9,5 % du Nasdaq. Par conséquent, les actions se négocient actuellement à seulement 1,2 fois le chiffre d'affaires. Cela représente une décote de près de 50 % par rapport à Juniper Networks (JNPR), le concurrent le plus proche d'Extreme Networks. B.Riley prévoit que le multiple de marché d'Extreme Networks augmentera à mesure que la société connaîtra une croissance de son chiffre d'affaires grâce à l'amélioration de la demande.
L'objectif de prix de 14 $ pour Extreme Networks est dérivé du maintien d'un multiple de la valeur de l'entreprise par rapport aux ventes de 1,6 fois l'estimation du chiffre d'affaires de l'exercice 2025 de la société, plus les liquidités nettes. Compte tenu des conditions actuelles du marché et des perspectives positives de l'un de ses principaux distributeurs, B.Riley estime que le profil risque/récompense d'Extreme Networks est attrayant aux niveaux actuels du prix de l'action.
Perspectives InvestingPro
Extreme Networks (NASDAQ:EXTR) navigue sur un marché difficile, comme en témoigne la récente performance de l'action. Selon les données d'InvestingPro, la capitalisation boursière de la société s'élève à 1,38 milliard de dollars, avec un ratio C/B de 17,19. Cette valorisation devient plus intrigante si l'on considère le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au T2 2024, qui est de 14,89, ce qui indique une action potentiellement sous-évaluée en termes de croissance des bénéfices à court terme. En outre, Extreme Networks opère avec un niveau d'endettement modéré et se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines, ce qui pourrait constituer une opportunité d'achat pour les investisseurs à la recherche d'actions technologiques sous-évaluées.
Les conseils d'InvestingPro soulignent qu'Extreme Networks affiche un score Piotroski parfait de 9, ce qui suggère une solide santé financière. De plus, la stratégie agressive de rachat d'actions de la direction et le rendement élevé de l'action de la société sont des points clés qui pourraient intéresser les investisseurs à la recherche de sociétés ayant des politiques proactives de retour sur investissement. Il est important de noter que si les analystes ont revu à la baisse les bénéfices pour la période à venir, ils prévoient également que l'entreprise sera rentable cette année, ce qui est cohérent avec la rentabilité de l'entreprise au cours des douze derniers mois.
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