Mardi, Canaccord Genuity a ajusté son objectif de cours pour les actions de Docebo Inc. (NASDAQ:DCBO), une plateforme d'apprentissage basée sur le cloud, en le réduisant à 55,00 $ contre 65,00 $ précédemment. La firme a maintenu une note d'achat sur le titre malgré le changement.
Cet ajustement fait suite à la publication par Docebo de résultats du premier trimestre qui ont dépassé les attentes, couplés à une base de clients d'entreprise robuste, mais a présenté une prévision de croissance des revenus plus faible que prévu pour l'année fiscale 2024.
Le chiffre d'affaires annuel récurrent (ARR) de Docebo a augmenté de 22 % d'une année sur l'autre, et la société a démontré des marges de flux de trésorerie disponibles (FCF) de 18 %.
Néanmoins, la direction a fixé un objectif de croissance du chiffre d'affaires plus prudent de 17,0 % à 18,5 % pour l'ensemble de l'année, ce qui est inférieur à la croissance de 23 % anticipée par le consensus. En outre, les marges EBITDA attendues de 14,5 % à 15,5 % pour l'année sont également inférieures à l'estimation consensuelle de 15 %.
Bien que ces projections ne respectent pas la "règle des 40" qui combine croissance et marges bénéficiaires, comme on l'a vu au premier trimestre, l'entreprise prévoit une amélioration des marges en 2024 et 2025.
Ces améliorations devraient être principalement dues à l'effet de levier des frais généraux et administratifs, afin de faire progresser les marges du BAIIA d'environ 20 % et les marges du FCF de 1 à 2 %.
Canaccord Genuity a noté que la réaction du marché à ces prévisions semblait excessive compte tenu de la chute d'environ 20 % de l'action. Le cabinet estime que l'évaluation actuelle de Docebo à 4 fois sa valeur d'entreprise estimée par rapport aux ventes de l'année civile 2025 (VE/ventes) est attrayante, compte tenu de la croissance attendue du chiffre d'affaires et des marges bénéficiaires. Le cabinet a également souligné l'évolution positive vers les grandes entreprises et les clients gouvernementaux.
À la lumière des prévisions mises à jour et des efforts de Docebo pour accroître ses marges, Canaccord Genuity suggère que la société est en bonne position pour dépasser les attentes tout au long de l'exercice 2024. L'objectif de prix révisé de la société reflète un multiple plus faible de 6 fois le chiffre d'affaires EV/2025, contre 7,5 fois précédemment, et tient compte de la réduction des estimations.
Malgré cette réduction, la société reste optimiste quant à l'action Docebo, qu'elle considère comme sous-évaluée par rapport à l'ensemble du marché des logiciels.
Perspectives InvestingPro
Alors que Docebo Inc. navigue à travers ses prévisions financières et ses stratégies de croissance, les données en temps réel d'InvestingPro offrent un aperçu plus approfondi de la performance de la société et de sa position sur le marché. Avec une capitalisation boursière d'environ 1,1 milliard de dollars et un ratio C/B élevé de 180,3, la société affiche un multiple de bénéfices important, ce qui correspond aux considérations de Canaccord Genuity en matière d'évaluation. Notamment, les marges bénéficiaires brutes de Docebo restent impressionnantes, à près de 81 %, ce qui souligne l'efficacité de la gestion des coûts de l'entreprise et son potentiel d'expansion des marges.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Docebo détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui est un indicateur fort de stabilité financière. En outre, le revenu net de la société devrait augmenter cette année, ce qui offre des perspectives prometteuses aux investisseurs. Avec 19 conseils supplémentaires disponibles sur InvestingPro, les investisseurs peuvent acquérir une compréhension complète de la santé financière et des perspectives d'avenir de Docebo. Pour ceux qui souhaitent en savoir plus, utilisez le code promo PRONEWS24 pour bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10% sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+.
Malgré la récente volatilité du cours, avec une chute de 22,77% au cours de la semaine dernière, l'accent mis par Docebo sur les grandes entreprises et les clients gouvernementaux pourrait ouvrir la voie à une reprise vigoureuse. L'estimation InvestingPro Fair Value de 38,76 $ suggère une sous-évaluation potentielle, ce qui pourrait intéresser les investisseurs à la recherche de valeur. Docebo visant à améliorer ses marges dans les années à venir, ces indicateurs financiers et les conseils d'InvestingPro pourraient s'avérer précieux pour ceux qui suivent les progrès de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.