Mercredi, Citi a modifié la notation de Reliance Steel & Aluminum Co. (NYSE:RS), rétrogradant le titre d'Achat à Neutre. Parallèlement à cet ajustement, la société a relevé l'objectif de cours à 380 dollars, contre 280 dollars précédemment. Le nouvel objectif reflète l'application d'un multiple de 12 fois à l'EV/EBITDA attendu de la société.
Cette révision intervient bien que Citi reconnaisse les solides capacités opérationnelles de Reliance Steel et les tendances structurelles positives dont bénéficie l'entreprise, comme le mouvement de re-shoring aux États-Unis.
L'entreprise a souligné l'EBITDA impressionnant de Reliance Steel par tonne, qui devrait s'élever à environ 340 dollars en 2024, soit le double de celui des aciéries. Cette performance est considérée comme un témoignage de l'importance du "dernier kilomètre" dans la distribution de l'acier.
Cependant, Citi a fait preuve de prudence en augmentant encore ses prévisions pour l'entreprise, notant que les marges brutes se sont stabilisées à 30-32% récemment. Le cabinet d'analystes considère l'action comme équitablement évaluée avec une capitalisation boursière de 20 milliards de dollars, comparée à sa génération durable de flux de trésorerie disponible (FCF) d'environ 1 milliard de dollars et à un multiple d'EBITDA d'environ 11 fois.
Le rapport a également comparé le rendement du capital investi (RCI) de Reliance Steel à celui de ses pairs de l'industrie, tels que Nucor Corporation et Steel Dynamics, Inc. Il a été noté que le RCI de Reliance Steel est légèrement inférieur à celui de ces entreprises et ne justifie pas, selon Citi, une évaluation supérieure à l'heure actuelle.
Perspectives InvestingPro
Alors que Reliance Steel & Aluminum Co. (NYSE:RS) traverse les conditions du marché, des données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire au changement de notation de Citi. La capitalisation boursière ajustée de la société s'élève à 19,08 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence substantielle dans l'industrie.
Le ratio C/B, un indicateur clé pour les investisseurs, est actuellement de 14,53, avec un ratio C/B ajusté légèrement inférieur pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023, à 14,27, ce qui indique des perspectives de bénéfices stables.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent d'examiner de plus près les tendances des dividendes de la société et la performance du rendement total. La croissance du dividende de Reliance Steel au cours des douze derniers mois a été robuste, à 25,71%, associée à un rendement du dividende de 1,31%, ce qui peut intéresser les investisseurs axés sur le revenu. En outre, la société a enregistré une solide performance de son cours, avec un rendement total de 39,11 % sur un an au début de l'année 2024, ce qui témoigne d'un sentiment positif de la part des investisseurs.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.