Jeudi, Citi a réaffirmé sa note d'achat sur NetEase.com (NASDAQ:NTES) avec un objectif de prix constant de 116,00 $. Les résultats financiers du premier trimestre 2024 de la société ont dépassé les attentes, avec des revenus nets totaux atteignant 26,9 milliards de Rmb, marquant une augmentation de 7,2 % en glissement annuel et une légère baisse de 1,1 % en glissement trimestriel. Cette performance a dépassé les prévisions de Citi de 25,6 milliards de Rmb et s'est alignée sur l'estimation consensuelle de 26,74 milliards de Rmb.
La croissance des revenus de NetEase est due à une augmentation de 7,0 % d'une année sur l'autre des revenus liés aux jeux, qui ont totalisé 21,5 milliards de Rmb contre les 20,3 milliards de Rmb prévus par Citi. Les revenus des jeux en ligne ont contribué de manière significative avec 20,4 milliards de Rmb, soit une augmentation de 10 % par rapport à l'année précédente. En outre, les revenus de Youdao ont augmenté de 19,7 % en glissement annuel pour atteindre 1,4 milliard de Rmb, dépassant l'estimation de Citi de 1,3 milliard de Rmb.
Les revenus de Cloud Music ont également dépassé les attentes, atteignant 2,0 milliards de Rmb, soit une augmentation de 3,6 % d'une année sur l'autre et une prévision de 1,9 milliard de Rmb supérieure à celle de Citi. Les revenus d'autres activités innovantes ont atteint 2,0 milliards de Rmb, soit une augmentation de 6,1 % d'une année sur l'autre, ce qui correspond aux prévisions de Citi.
Le bénéfice net non GAAP de NetEase a atteint 8,5 milliards de Rmb, soit une marge de 31,7 %, ce qui est supérieur à l'estimation de 6,96 milliards de Rmb de Citi et au consensus de 8,33 milliards de Rmb. Le bénéfice plus élevé que prévu a été attribué à une augmentation de la marge brute et à des frais généraux et administratifs ainsi qu'à des dépenses de recherche et de développement plus faibles que prévu, bien que ceux-ci aient été partiellement compensés par des coûts de vente et de marketing plus élevés.
Le bénéfice non GAAP par ADS s'élève à 13,10 Rmb, dépassant à la fois les 10,68 Rmb estimés et le consensus de 12,76 Rmb.
Le rapport souligne également que les revenus différés ont connu une augmentation significative de 14,7 % d'une année sur l'autre et de 11,6 % d'un trimestre sur l'autre, atteignant 14,9 milliards de Rmb. Les jeux mobiles sont restés un moteur de revenus important, représentant 78,6 % du total des revenus des jeux, contre 76,7 % au trimestre précédent.
Perspectives InvestingPro
Suite aux perspectives positives de Citi sur NetEase.com (NASDAQ:NTES), la santé financière et la performance du marché de la société offrent des perspectives supplémentaires aux investisseurs potentiels. Avec une solide capitalisation boursière de 63,39 milliards de dollars, NetEase se distingue comme un acteur important de l'industrie du divertissement - un fait souligné par ses paiements de dividendes constants au cours des 12 dernières années. La position financière stratégique de l'entreprise est mise en évidence par sa capacité à détenir plus de liquidités que de dettes, ce qui lui permet de couvrir confortablement les paiements d'intérêts et de conserver des liquidités pour dépasser les obligations à court terme.
Les données d'InvestingPro soulignent la bonne gestion fiscale de NetEase, avec un ratio C/B de 15,46, ce qui suggère que l'action se négocie à une valorisation raisonnable par rapport à la croissance des bénéfices à court terme. En outre, la marge bénéficiaire brute de la société pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 était de 60,95 %, ce qui indique des opérations et une rentabilité efficaces au cours des douze derniers mois. En outre, la croissance du chiffre d'affaires de NetEase de 7,23% au cours de la même période reflète une tendance à la hausse constante de sa performance financière.
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