Jeudi, Citi a révisé ses perspectives sur les actions Salesforce.com (NYSE:CRM), réduisant l'objectif de prix de 323,00 $ à 260,00 $, tout en maintenant une note neutre sur le titre. L'ajustement fait suite à la baisse du chiffre d'affaires de Salesforce et à la publication de prévisions plus faibles pour le deuxième trimestre.
Le cRPO (current remaining performance obligations) ajusté de la société pour le premier trimestre 2025 a été inférieur d'environ 150 points de base, un écart décrit comme le pire dont l'analyste puisse se souvenir. Cet écart a entraîné une chute de 16 % des actions de Salesforce après les heures de cotation.
L'analyste a attribué cette performance décevante à une résurgence des vents contraires macroéconomiques. En outre, les changements de stratégie de commercialisation, les problèmes d'exécution et les prévisions trop optimistes basées sur les résultats du trimestre précédent ont été cités comme des facteurs contributifs.
La vigueur du quatrième trimestre était auparavant considérée comme un signe positif, mais il semble maintenant qu'il s'agisse d'une erreur d'appréciation, car elle était probablement due à un afflux de budget plutôt qu'à une croissance durable.
Le premier trimestre est historiquement une période plus faible pour les sociétés de logiciels, mais l'ampleur de l'écart de Salesforce suggère des problèmes potentiels spécifiques à l'entreprise.
Ces problèmes peuvent inclure une exposition réduite aux sièges, des ventes à perte et une concurrence accrue, ce qui pourrait continuer à affecter l'entreprise au cours du deuxième trimestre et au-delà.
Bien que l'évaluation actuelle de la société soit considérée comme raisonnable à 20 fois le bénéfice par action et 18 fois la valeur de l'entreprise par rapport au flux de trésorerie disponible pour l'exercice 2025, l'analyste a fait preuve de prudence en raison du ralentissement de la croissance et du manque d'estimations qui tiennent compte de ces risques.
La réévaluation de Citi a également mis l'accent sur les perspectives de revenus agressives pour l'année fiscale 2025, ce qui implique la nécessité d'une accélération significative au second semestre de l'année par rapport au second trimestre.
L'analyste a conclu que si la valorisation n'est pas exigeante, les défis actuels et les fusions et acquisitions actives dans le secteur justifient une position prudente.
L'entreprise attend des signes d'amélioration de la croissance ou des preuves plus concrètes de la dynamique et de la monétisation des initiatives Data Cloud et GenAI de Salesforce avant d'adopter une position plus optimiste.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente réévaluation de Salesforce.com (NYSE:CRM) par Citi, les perspectives suivantes d'InvestingPro peuvent fournir un contexte supplémentaire aux investisseurs qui envisagent d'acheter le titre. Salesforce affiche un score Piotroski parfait de 9, indiquant une position financière solide, ce qui pourrait être rassurant au vu des inquiétudes suscitées par son récent manque à gagner. En outre, la société se négocie à un multiple de bénéfices élevé, avec un ratio C/B de 63,87, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs dans ses perspectives de croissance future malgré les difficultés actuelles.
InvestingPro Data souligne que Salesforce a une capitalisation boursière de 263,47 milliards de dollars et a connu une croissance de ses revenus de 11,18% au cours des douze derniers mois (T4 2024). La marge bénéficiaire brute de la société s'élève à un niveau impressionnant de 75,5 %, ce qui souligne sa capacité à maintenir sa rentabilité. En outre, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui correspond à sa performance au cours des douze derniers mois.
Pour ceux qui souhaitent une analyse plus approfondie, InvestingPro propose des conseils supplémentaires sur les multiples de valorisation de Salesforce, les niveaux d'endettement et la volatilité de l'action. Pour approfondir ces sujets et prendre des décisions d'investissement éclairées, pensez à utiliser le code promo PRONEWS24 pour obtenir 10 % de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+. Il existe 11 autres Perspectives InvestingPro disponibles qui pourraient fournir des indications précieuses sur la position de Salesforce sur le marché et sa santé financière.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.