Mardi, Citi a maintenu sa note d'achat sur MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT) et a augmenté son objectif de prix à 85 $, contre 59 $ précédemment. L'ajustement reflète des perspectives de voyage dynamiques en Inde, avec une demande robuste notée dans les voyages aériens nationaux et internationaux, ainsi que dans le secteur hôtelier, en particulier en dehors de la catégorie budget.
L'entreprise a noté que malgré une augmentation des tarifs journaliers moyens (ADR), la demande de voyages d'agrément est restée forte, et une inadéquation entre l'offre et la demande devrait se poursuivre à moyen terme. Le paysage concurrentiel des agences de voyage en ligne (OTA) n'a pas changé, ce qui permet de penser que MakeMyTrip maintiendra ses dépenses publicitaires et promotionnelles à environ 5 % de la valeur brute des réservations (GBV) à court et moyen terme.
Citi a révisé ses estimations, s'attendant désormais à ce que la marge EBIT ajustée de MakeMyTrip pour les années fiscales 2025 et 2026 soit respectivement de 1,9 % et 2,3 % de la GBV, contre 1,9 % et 2,1 % précédemment. Ces estimations impliquent un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 46 % de l'EBIT ajusté entre l'exercice 24 et l'exercice 26 sur la base d'une croissance de 20 % de la valeur ajoutée brute.
L'augmentation de l'objectif de prix est également basée sur un multiple plus élevé de 36 fois la valeur de l'entreprise par rapport à l'EBIT ajusté, avec la période d'évaluation avancée à mars 2026 par rapport à septembre 2025.
Au nouveau prix cible, MakeMyTrip devrait se négocier avec une prime significative par rapport à ses pairs OTA mondiaux, à 125 % au-dessus de Booking et 10 % au-dessus d'Airbnb, ce que Citi justifie en soulignant la croissance plus élevée de MakeMyTrip et le potentiel d'expansion des marges.
Perspectives InvestingPro
À la lumière des perspectives optimistes de Citi sur MakeMyTrip, les données en temps réel d'InvestingPro complètent l'analyse. La capitalisation boursière de MakeMyTrip s'élève à 7,54 milliards de dollars, et bien que le ratio P/E de la société soit élevé (150,96), reflétant les attentes des investisseurs quant à la croissance future des bénéfices, le ratio PEG de 0,47 suggère que cette croissance pourrait se faire à un prix plus raisonnable si l'on considère le taux de croissance des bénéfices. La société a également démontré une croissance impressionnante de son chiffre d'affaires au cours des douze derniers mois (T3 2024), en hausse de 36,59%, avec une marge bénéficiaire brute de 52,88%, ce qui indique une forte efficacité opérationnelle.
Ajoutant au sentiment positif, InvestingPro Tips souligne que MakeMyTrip détient plus de liquidités que de dettes sur son bilan et devrait voir son revenu net augmenter cette année. En outre, les marges bénéficiaires brutes impressionnantes de la société et le fait que les actifs liquides dépassent les obligations à court terme constituent une garantie supplémentaire de sa santé financière. Toutefois, il convient de noter que l'action se négocie actuellement près de son plus haut de 52 semaines et qu'elle se trouve en territoire suracheté selon l'indice de force relative (RSI), ce qui peut inciter à la prudence les investisseurs potentiels à la recherche d'un point d'entrée optimal.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.