Mardi, Citi a mis à jour ses perspectives sur les actions UCB SA (Euronext Brussels:UCB) (OTC : UCBJY), en augmentant l'objectif de prix de 126,00 € à 161,00 €, tout en réitérant une note d'achat sur le titre. Les prévisions révisées de la société suggèrent une vision plus optimiste que le consensus pour les années 2024 à 2029, avec des attentes de chiffres plus élevés de 6 à 60 %.
L'augmentation de l'objectif de prix est motivée par un certain nombre de facteurs, notamment une croissance plus rapide du chiffre d'affaires et des pics de ventes plus élevés pour les produits d'UCB, Bimzelx et Rystiggo. Ces attentes sont basées sur les tendances actuelles en matière de prescription et sur les développements du marché en expansion dans les systèmes d'assurance maladie.
En outre, Citi s'attend à ce qu'un produit du pipeline d'UCB contre la dermatite atopique passe en phase III des essais cliniques, ce qui pourrait encore améliorer les perspectives de l'entreprise.
Citi a également souligné la dynamique entourant Cimzia, un produit d'UCB, qui pourrait bénéficier de l'entrée retardée sur le marché du biosimilaire du concurrent Xbrane jusqu'en 2029 au moins. En outre, une augmentation potentielle des revenus pourrait résulter d'une étude combinée de phase II du nipocalimab de Johnson & Johnson dans la polyarthrite rhumatoïde.
Les perspectives financières d'UCB sont également soutenues par des facteurs tels que la dynamique sous-estimée d'Evenity, qui contribue à hauteur de 20 à 30 % à l'EBITDA du groupe, l'extension de la propriété intellectuelle de Fintepla jusqu'en 2033, et les revenus de redevances provenant des actifs oraux du pipeline PCSK9/TNFi de Merck et Sanofi.
Citi prévoit un taux de croissance annuel composé (CAGR) pour les ventes, l'EBITDA et le BPA d'UCB de 2024 à 2029 de 11 %, 27 % et 33 %, respectivement. Malgré ces solides perspectives de croissance, l'action UCB se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice (PE) de 17 fois, ce qui est supérieur au ratio PE moyen du secteur pharmaceutique de l'UE, à l'exclusion de Novo Nordisk, qui se négocie autour de 13 fois avec un TCAC de 5/6/8 %. Le nouvel objectif de cours de 161 €, dérivé de la valeur actuelle nette (VAN), correspond à une fourchette d'évaluation haussière de 224 € à 109 €.
Perspectives InvestingPro
UCB SA (OTC : UCBJY) a fait preuve d'une remarquable constance en matière de rendement pour les actionnaires, ayant augmenté son dividende pendant un nombre impressionnant de 15 années consécutives. Cette tendance est soutenue par la capacité de la société à maintenir les paiements de dividendes au cours des 45 dernières années, ce qui témoigne d'un engagement fort envers ses actionnaires. Avec une capitalisation boursière de 27,63 milliards USD, la stabilité financière d'UCB est encore soulignée par son niveau d'endettement modéré et un rendement du dividende de 0,65%.
Les investisseurs peuvent également prendre note de l'évolution du cours d'UCB, l'action se négociant près de son plus haut niveau sur 52 semaines et connaissant une hausse significative de son cours au cours des six derniers mois. Le rendement total du cours sur 6 mois s'élève à 71,23%, ce qui souligne le sentiment positif du marché à l'égard de la société. En outre, le revenu net d'UCB devrait augmenter cette année, ce qui pourrait donner un nouvel élan au cours de l'action. Ces aspects sont particulièrement pertinents étant donné les perspectives optimistes de Citi et l'augmentation de l'objectif de prix pour UCB.
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