Mercredi, Alicia Yap, analyste chez Citi, a relevé l'objectif de prix pour les actions de Pinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD) à 198 dollars, contre 185 dollars précédemment, tout en réitérant une note d'achat sur le titre. L'ajustement fait suite aux résultats du premier trimestre 2024 de Pinduoduo, qui ont montré une croissance significative d'une année sur l'autre. Le chiffre d'affaires total et le bénéfice non GAAP de la société ont augmenté de 131 % et 202 % respectivement, pour atteindre 86,8 milliards de Rmb et 30,6 milliards de Rmb. Ces chiffres ont dépassé les attentes du consensus de 13 % et 97 %, alimentés par une augmentation de 56 % et 327 % des revenus du marketing en ligne et des services de transaction d'une année sur l'autre.
Selon l'analyse de Citi, le volume brut de marchandises (GMV) de Pinduoduo pour Temu pourrait avoir atteint environ 10 milliards de dollars. Cela correspond aux revenus de l'entreprise, qui ont augmenté de 28 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 4,92 milliards de dollars. On estime que la VGM nationale a augmenté de 32 % d'une année sur l'autre, le taux de monétisation des services de marketing s'améliorant pour atteindre 4,32 %. Malgré la concurrence qui règne sur le marché intérieur, Pinduoduo semble prêt à investir davantage dans la qualité de ses produits et de ses services à la clientèle.
La direction de l'entreprise a indiqué qu'elle était prête à s'adapter à la politique de reprise des biens de consommation, ce qui pourrait entraîner une pression accrue sur les prix de divers articles ménagers. Après révision des estimations, le nouvel objectif de prix de Citi est basé sur un multiple de 12 fois le bénéfice par action (BPA) estimé pour 2025, soit 16,53 dollars. Le prix cible reflète un ratio cours/croissance des bénéfices (PEG) de 0,5 fois par rapport au taux de croissance annuel composé (TCAC) des bénéfices 2024-2026 de 24 %, en tenant compte de la surcharge réglementaire et de la décote pour la divulgation limitée.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente analyse de Citi, il convient de noter que Pinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD) affiche des mesures financières et des perspectives de croissance solides selon les données d'InvestingPro. La capitalisation boursière de la société s'élève à 202,0 milliards de dollars, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs. La croissance des revenus de Pinduoduo a été particulièrement impressionnante, avec une augmentation de 89,68% au cours des douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023, et une hausse trimestrielle de 123,21% au quatrième trimestre 2023. Ces chiffres soulignent la performance dynamique de l'entreprise et son potentiel d'évolutivité.
Les conseils d'InvestingPro soulignent également la santé financière et le potentiel de croissance de Pinduoduo. La société détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, signe de stabilité financière, et les analystes anticipent une croissance des ventes pour l'année en cours, ce qui s'aligne sur les chiffres de forte croissance du chiffre d'affaires déjà observés. En outre, les marges bénéficiaires brutes de Pinduoduo sont impressionnantes à 62,96% pour les douze derniers mois au T4 2023, ce qui indique des opérations et une gestion des coûts efficaces.
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