Mercredi, Citi a réitéré une note neutre pour Bath & Body Works Inc. (NYSE:BBWI) avec un objectif de prix stable de 48,00 $. Après que la société ait publié ses résultats du premier trimestre, qui ont vu les ventes et la marge brute dépasser le consensus, son action a connu une baisse d'environ 13 %. Cette baisse est principalement due au fait que les prévisions de la société pour le deuxième trimestre n'ont pas été à la hauteur des attentes, et que les prévisions pour l'exercice 2024 n'ont été que légèrement revues à la baisse.
La société a été confrontée à des difficultés au début du trimestre en raison de produits manquants et a eu recours à des activités promotionnelles accrues pour écouler les stocks qui se déplaçaient lentement. Cette stratégie a entraîné une baisse de 1 % du prix de vente unitaire moyen, contrairement aux prévisions qui tablaient sur une stagnation. Néanmoins, au fur et à mesure que le trimestre avançait, les ventes et l'AUR se sont améliorés.
Citi prévoit que le bénéfice par action (BPA) du deuxième trimestre pourrait être supérieur aux prévisions en raison d'une marge brute plus élevée, grâce aux économies de coûts, à l'effet de levier de la marque et des opérations, et à la dynamique favorable des coûts des produits. L'introduction de nouvelles lignes de produits, y compris des articles sur le thème de Bridgerton, des parfums fins et des produits pour hommes, pour les lèvres, pour les cheveux et pour la lessive, pourrait contribuer à une surperformance potentielle des ventes au deuxième trimestre.
La marge globale de Bath & Body Works dépend d'une évolution positive des ventes, que la direction prévoit pour le troisième trimestre. La position de Citi reflète le besoin de signes plus clairs d'amélioration des ventes, qui pourraient apparaître dès le deuxième trimestre, avant de réévaluer l'équilibre risque/récompense de l'action à son niveau de marché actuel.
Perspectives InvestingPro
Dans le sillage de la position neutre de Citi sur Bath & Body Works Inc. (NYSE:BBWI), il convient de noter que l'action de la société se négocie actuellement à un faible ratio C/B de 13,35, ce qui suggère qu'elle pourrait être sous-évaluée par rapport à son potentiel de croissance des bénéfices à court terme. Cela va dans le sens d'un conseil d'InvestingPro soulignant les paramètres d'évaluation attractifs du titre. En outre, malgré une chute récente du cours de l'action, Bath & Body Works a affiché une hausse significative au cours des six derniers mois, avec un rendement total de 28,7 %, ce qui indique un rebond potentiel de la confiance des investisseurs.
Un autre conseil d'InvestingPro à prendre en compte est la longue tradition de l'entreprise en matière de versement de dividendes, avec un historique de 52 années consécutives. Cela pourrait être un facteur rassurant pour les investisseurs axés sur le revenu, surtout si l'on considère le rendement actuel du dividende de 1,77%. En outre, la position de liquidité de l'entreprise est solide, les actifs liquides dépassant les obligations à court terme, ce qui pourrait apporter une flexibilité financière pour naviguer dans l'environnement actuel de la vente au détail.
D'un point de vue financier, Bath & Body Works affiche une solide marge bénéficiaire brute de 43,56% pour les douze derniers mois au T4 2024, soulignant la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité malgré les défis. En outre, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui est soutenu par un solide rendement des actifs de 16,03% pour la même période.
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