Lundi, Sonoco Products (NYSE:SON) a reçu une note d'achat réaffirmée et un objectif de prix de 64,00 $ de la part de Citi, suite à l'annonce par la société d'emballage de l'acquisition d'Eviosys, l'un des principaux producteurs de boîtes alimentaires en Europe.
La transaction est évaluée à environ 3,9 milliards de dollars, soit 9,1 fois le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) d'Eviosys avant synergies, et 7,3 fois après. L'opération devrait permettre à Sonoco d'augmenter son bénéfice par action (BPA) de 25 % en 2025, avec un rendement du capital investi (ROIC) supérieur au coût moyen pondéré du capital (WACC) dès la première année.
Malgré ces perspectives positives, Citi a mis en évidence certaines préoccupations potentielles. Sonoco semble payer environ 70 % de plus pour Eviosys que ce que l'ancien propriétaire, KPS Capital Partners, a payé en 2021.
En outre, bien qu'Eviosys ait augmenté son EBITDA d'environ 50 % depuis l'achat, des questions subsistent quant à la durabilité de cette croissance. L'objectif ambitieux de 100 millions de dollars de synergies pourrait également susciter le scepticisme en raison de la nature internationale de la fusion, étant donné que les ventes européennes actuelles de Sonoco ne représentent que 14 % de son chiffre d'affaires total.
L'acquisition augmentera l'effet de levier net de Sonoco à environ quatre fois son EBITDA à la clôture de l'opération, ce qui pourrait être réduit à 3,6 fois avec les cessions prévues, y compris la vente de la division Thermosafe. Les acteurs du marché attendent avec impatience de plus amples détails, qui devraient être abordés lors de la conférence téléphonique de l'entreprise à 8h30.
Parmi les autres nouvelles récentes, Sonoco a déclaré une augmentation de prix minimale de 6 % sur ses produits en carton transformé aux États-Unis et au Canada. La société a également annoncé une augmentation de prix de 70 dollars par tonne pour toutes les catégories de carton recyclé non couché. Ces ajustements de prix sont attribués à la hausse des coûts des matières premières et à d'autres pressions inflationnistes.
Sonoco a également annoncé le départ à la retraite de Jeff Tomaszewski, président des activités diversifiées, à compter du 30 juin 2024.
Les analystes de Citi ont ajusté l'objectif de prix pour Sonoco Products de 65 $ à 64 $, tout en maintenant une note d'achat sur le titre. Ces développements récents reflètent les efforts continus de Sonoco pour améliorer la valeur pour ses clients et ses actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Alors que Sonoco Products (NYSE:SON) navigue dans l'acquisition significative d'Eviosys et vise à consolider sa position dans l'industrie de l'emballage, les investisseurs et les analystes surveillent de près les mesures financières et la performance du marché de la société. Selon les données d'InvestingPro, Sonoco se targue d'une capitalisation boursière de 5,24 milliards de dollars et d'un solide ratio cours/bénéfice (P/E) de 13,67, qui est encore affiné à 12,48 lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024. Cela suggère que la société est raisonnablement valorisée compte tenu de ses bénéfices.
Un conseil d'InvestingPro souligne que Sonoco a maintenu un historique louable de paiements de dividendes pendant 54 années consécutives, ce qui témoigne de sa stabilité financière et de son engagement en faveur des rendements pour les actionnaires. En outre, les actions de la société affichent une faible volatilité, ce qui offre un certain niveau de prévisibilité aux investisseurs qui pourraient être préoccupés par les fluctuations du marché. Ces caractéristiques pourraient être particulièrement intéressantes dans le contexte de la récente acquisition et des augmentations de prix subséquentes annoncées par Sonoco.
Malgré les défis liés à l'intégration d'Eviosys et l'augmentation de l'effet de levier net, le rendement du dividende de Sonoco s'élève à un niveau attrayant de 3,74 %, avec une croissance notable du dividende de 6,12 % au cours des douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024. Cette combinaison d'une croissance régulière du dividende et d'un rendement élevé pourrait être une raison convaincante pour les investisseurs de maintenir leur confiance dans la santé financière et les perspectives d'avenir de l'entreprise.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.