Jeudi, Daiwa Securities a ajusté sa position sur China Resources Power Holdings (836:HK) (OTC : CRPJY), passant d'une notation "Surperformance" à "Neutre". La société a également révisé l'objectif de prix à 20,00 HK$ contre 20,40 HK$ précédemment.
Le changement de notation intervient alors que l'analyste de Daiwa estime que si l'évaluation de China Resources Power est désormais justifiée, il existe des opportunités d'investissement plus attrayantes sur le marché.
China Resources Power se négocie actuellement à un ratio cours/valeur comptable (PBR) estimé à 1x pour 2024, ce qui est considéré comme plus élevé que ses homologues du secteur. À titre de comparaison, Huaneng Power International (HPI), une entreprise du même secteur alimentée au charbon, se négocie à environ 0,5 fois le PBR, et Longyuan Power (LYP), un producteur indépendant d'énergie renouvelable, à 0,6 fois le PBR, d'après les estimations de Daiwa.
Malgré le rendement du dividende de China Resources Power de 5,4 % prévu pour 2024, l'entreprise ne s'attend pas à ce que cela entraîne d'autres hausses du prix de l'action de la société.
L'analyste a souligné qu'il existe d'autres sociétés dans le secteur des producteurs d'énergie indépendants (IPP) en Chine qui présentent une proposition de valeur plus convaincante. Plus précisément, CPID (2380 HK) se distingue par sa faible valorisation à 0,6x le PBR estimé pour 2024, avec l'avantage supplémentaire de bénéficier à la fois de l'expansion de la marge sombre des centrales au charbon et de la reprise de l'hydroélectricité.
Daiwa Securities a mis à jour son ordre de priorité pour le secteur IPP chinois, privilégiant désormais l'hydroélectricité, suivie par les centrales au charbon, le nucléaire et les énergies renouvelables. Cette réorganisation reflète l'opinion actuelle de la société sur l'attrait relatif des différentes sources d'énergie au sein du secteur.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.