Jeudi, Deutsche Bank a initié la couverture de l'action Barclays (NYSE: BCS) avec une note d'achat et a fixé un objectif de prix de GBP270,00. La société a souligné une asymétrie des risques favorable, citant une valeur d'actif net tangible (TNAV) qui devrait augmenter à 460p d'ici la fin de 2026, en hausse par rapport à 335p en mars 2024.
La protection à la baisse de la banque est considérée comme étant soutenue par l'augmentation de la valeur de l'actif corporel net, tandis que le potentiel de hausse est lié à la capacité de Barclays à atteindre ou à se rapprocher de ses objectifs de groupe.
La Deutsche Bank a notamment souligné la possibilité pour Barclays d'atteindre un rendement des fonds propres tangibles (ROTE) supérieur à 12 % d'ici à 2026. Même avec une prévision plus prudente d'un rendement de 10,5 % cette année-là, les actions de Barclays se négocient à environ 4,7 fois les bénéfices, avec un rendement du flux de trésorerie disponible (FCF) d'environ 20 %.
L'analyste de la Deutsche Bank a également mentionné que la direction de Barclays fait preuve de confiance dans sa stratégie en fixant des critères de performance interne élevés.
Les primes maximales du plan d'incitation à long terme (LTIP) pour la direction dépendent d'un ROTE de 14 % en 2026, avec l'exigence d'un rendement moyen de 10 % au cours des trois prochaines années.
Tout en reconnaissant les risques tels que la volatilité des revenus de la banque d'investissement et la dépréciation des cartes de crédit aux États-Unis, l'analyste a suggéré des développements positifs potentiels pour les activités de Barclays au Royaume-Uni.
Après un creux anticipé de la marge d'intérêt nette (NIM) cette année, l'entreprise s'attend à une amélioration supérieure au consensus en 2025 et 2026. Cette prévision est en partie basée sur environ 170 milliards de livres sterling d'échéances de couverture structurelle, dont environ 60 % concernent Barclays UK - un facteur important compte tenu de l'ampleur de ses actifs dans les bénéfices à risque (AIEA).
L'attribution de la note "Buy" reflète l'opinion de Deutsche Bank sur la valeur de l'action de l'institution financière et l'engagement de sa direction à atteindre des objectifs financiers solides dans les années à venir.
Perspectives InvestingPro
Barclays (NYSE: BCS) présente un cas intéressant pour les investisseurs, avec une capitalisation boursière de 39,62 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (P/E) s'élevant à 8,03, qui s'ajuste en outre à un niveau inférieur de 6,85 si l'on considère les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024. Cela suggère une sous-évaluation potentielle par rapport aux moyennes du secteur. Les revenus de la banque pour les douze derniers mois au T1 2024 étaient de 29,31 milliards de dollars, malgré une légère baisse de la croissance des revenus au cours de cette période.
Les investisseurs à la recherche de revenus peuvent être attirés par le rendement du dividende de la banque, qui est particulièrement élevé à 4,88%, associé à une croissance du dividende de 8,87% au cours de la même période. En outre, l'action a connu un rendement total remarquable de 51,02 % sur trois mois au premier trimestre 2024, ce qui indique une solide performance récente sur le marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.