Mardi, Deutsche Bank a ajusté ses perspectives sur Croda International (CRDA:LN) (OTC : COIHY), réduisant l'objectif de prix à 43,00 GBP contre 44,00 GBP précédemment, tout en maintenant une note Hold sur les actions. La société prévoit que les ventes du deuxième trimestre afficheront une hausse de 3% à taux de change constant, après une baisse de 10% au premier trimestre.
Cette projection est basée sur l'hypothèse que les dynamiques commerciales sous-jacentes du deuxième trimestre ont largement reflété celles du premier trimestre, à l'exception d'une certaine amélioration séquentielle dans le secteur des spécialités industrielles.
L'augmentation des ventes au deuxième trimestre devrait être tirée par la division Consumer Care, ce qui devrait compenser le déclin de la division Life Science. Cette dernière connaîtrait des difficultés en raison de la faiblesse persistante des produits phytosanitaires et du déstockage dans le secteur pharmaceutique. Malgré la croissance prévue des ventes, la Deutsche Bank prévoit une baisse de la marge d'exploitation du premier semestre 2024 pour Croda, de 321 points de base à 16,7 %.
La contraction anticipée de la marge est attribuée à plusieurs facteurs, notamment un mix plus faible en raison d'une croissance plus forte des parfums et arômes à plus faible marge, l'absence d'un avantage ponctuel observé au premier semestre 2023 provenant d'une reprise de provision et d'un complément de prix d'Iberchem, une absorption plus faible des coûts fixes, un retour à des niveaux normaux de la base de coûts et des investissements en cours pour soutenir la stratégie à long terme de l'entreprise, qui devraient conduire à une dépréciation plus élevée.
En raison de ces facteurs, Deutsche Bank s'attend à ce que le bénéfice d'exploitation sous-jacent et le bénéfice avant impôt (PBT) de Croda pour le premier semestre 2024 s'établissent respectivement à 137 millions de livres sterling et à 127 millions de livres sterling. Ces chiffres représentent une baisse significative de 22% et 27% par rapport à la même période de l'année précédente, s'alignant largement sur le consensus actuel.
Perspectives InvestingPro
La performance récente de Croda International étant scrutée à la loupe, les Perspectives InvestingPro permettent d'approfondir la santé financière de la société. Un conseil d'InvestingPro souligne que Croda International (OTC : COIHY) a augmenté son dividende pendant trois années consécutives et a maintenu ses paiements de dividendes pendant 33 années consécutives, ce qui peut intéresser les investisseurs à la recherche d'un revenu de dividende stable. En outre, l'action se négocie actuellement près de son plus bas niveau sur 52 semaines, ce qui pourrait être considéré comme un point d'entrée potentiel pour les investisseurs axés sur la valeur.
Du point de vue des données, la capitalisation boursière de Croda s'élève à 7,25 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) relativement élevé de 33,81. Le chiffre d'affaires de la société pour les douze derniers mois au T4 2023 était d'environ 2,16 milliards de dollars, ce qui indique une baisse de 18,9% par rapport à la période précédente. Malgré la baisse du chiffre d'affaires, la marge bénéficiaire brute reste robuste à 43,08%, ce qui montre la capacité de la société à maintenir sa rentabilité. Les investisseurs peuvent également noter que le rendement du dividende est de 3,66% selon les données les plus récentes, ce qui pourrait être intéressant pour ceux qui recherchent des investissements générateurs de revenus.
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