Mardi, Deutsche Bank a ajusté ses perspectives sur Moncler SpA (BIT:MONC:IM) (OTC : MONRY), réduisant l'objectif de prix de la société de mode de luxe de 63,00 € à 61,00 €, tout en continuant à recommander une position Hold sur le titre. Cette révision intervient alors que l'analyste prévoit que Moncler dévoilera ses résultats du deuxième trimestre le 24 juillet, avec des attentes tempérées en raison d'une légère sous-performance dans le secteur du luxe au sens large.
Moncler devrait annoncer une croissance de 9 % de ses ventes au détail, soutenue par environ 5 % d'ouvertures de nouveaux magasins, ce qui est considéré comme supérieur au faible pourcentage à un chiffre de croissance à taux de change constant (cFX) commun à ses pairs. Bien que la marque reste populaire, elle n'est pas totalement à l'abri des fluctuations des dépenses de consommation, en particulier compte tenu des comparaisons difficiles d'une année sur l'autre auxquelles elle est confrontée.
L'analyse de la banque suggère que les préoccupations des investisseurs pourraient être centrées sur le potentiel d'une nouvelle dynamique négative des bénéfices au cours du second semestre de l'année, en particulier au quatrième trimestre. Cette prudence s'explique par la croissance traditionnellement plus lente des ventes de Moncler au second semestre, contrastant avec l'accélération attendue dans le secteur. Pour l'ensemble de l'année 2024, l'analyste utilise une croissance à taux de change constant d'environ 10 % comme référence plus appropriée, notant que ce chiffre reste supérieur à la moyenne du secteur.
La valorisation de Moncler semble désormais plus solide, à 23 fois les bénéfices prévus pour 2024, selon l'analyse de Deutsche Bank. L'objectif de prix révisé de 61,00 € est dérivé d'un modèle d'actualisation des flux de trésorerie (DCF), et la note Hold de la société est réaffirmée, suggérant une position neutre sur les perspectives de performance à court terme de l'action.
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