Lundi, Deutsche Bank a ajusté son objectif de prix pour PPG Industries (NYSE:PPG), un fournisseur mondial de peintures, de revêtements et de matériaux de spécialité, réduisant l'objectif à 155 $ de 160 $ tout en conservant une note d'achat sur le titre. L'ajustement fait suite à la publication des résultats du premier trimestre de PPG Industries, qui a vu les actions de la société chuter de 3,1 %, contre une baisse de 0,9 % pour le S&P 500.
PPG Industries a publié un bénéfice par action (BPA) qui a légèrement dépassé les estimations du consensus et a fourni des prévisions de BPA pour le deuxième trimestre qui étaient inférieures de 2 % au consensus, bien qu'elles aient correspondu aux attentes des acheteurs. La société a également réaffirmé ses prévisions de BPA pour l'ensemble de l'année et a annoncé un nouveau programme de rachat d'actions de 2,5 milliards de dollars, ce qui représente environ 8 % de sa capitalisation boursière. Toutefois, le calendrier du rachat n'a pas été précisé.
Les investisseurs ont réagi avec prudence aux résultats trimestriels, en se concentrant sur les prévisions de BPA pour le second semestre, qui anticipent une croissance de 14 % d'une année sur l'autre à son point médian. Des inquiétudes ont été exprimées en raison de la baisse de 2 % des volumes au premier trimestre, alors que l'on s'attendait à ce qu'ils soient stables, et du fait que les prévisions pour le deuxième trimestre étaient légèrement inférieures aux attentes, en raison de la faiblesse de la demande industrielle et européenne. Ces facteurs ont suscité le scepticisme quant à la possibilité de réaliser les prévisions pour le second semestre.
Malgré ces difficultés, la Deutsche Bank s'est déclarée confiante dans la capacité de PPG à atteindre ses prévisions de bénéfice par action pour le second semestre, probablement dans le bas de la fourchette, avec une croissance de 11 %. Ces perspectives sont étayées par le point d'inflexion prévu dans les volumes de PPG au deuxième trimestre, qui devrait stimuler à la fois les bénéfices et la performance de l'action.
PPG Industries a connu 11 trimestres consécutifs de baisse des volumes d'une année sur l'autre. Cependant, l'entreprise prévoit un retour à la croissance des volumes au deuxième trimestre, grâce à des secteurs tels que l'aérospatiale, la protection et la marine, et les revêtements d'emballage, ainsi qu'aux performances de marchés tels que le Mexique, la Chine et l'Inde. La Deutsche Bank estime que ce retour à la croissance pourrait servir de catalyseur pour les bénéfices et le cours de l'action de PPG.
En outre, la société a noté la valorisation attrayante de PPG à 15,6 fois le BPA estimé pour 2024, par rapport à ses ratios cours/bénéfice (P/E) moyens sur 3 et 5 ans pour les douze prochains mois (NTM) de 19 fois, ainsi qu'une décote de valorisation significative par rapport à Sherwin-Williams.
Perspectives InvestingPro
Alors que PPG Industries (NYSE:PPG) navigue entre les attentes du marché et les projections des analystes, les données d'InvestingPro fournissent un instantané en temps réel de la santé financière de la société. Avec une capitalisation boursière de 30,7 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (C/B) de 22,08, PPG se négocie à une valorisation qui reflète ses bénéfices actuels. La croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise au cours des douze derniers mois a été modeste (2,56 %), ce qui témoigne d'une certaine résilience dans un environnement économique difficile.
Les conseils d'InvestingPro mettent en évidence deux aspects contrastés de l'histoire financière de PPG. D'une part, PPG a de solides antécédents en matière de rémunération des actionnaires, ayant augmenté son dividende pendant 53 années consécutives et maintenu ces paiements pendant 54 ans. Cela pourrait être le signe d'un investissement stable pour les actionnaires potentiels et actuels. D'autre part, six analystes ont revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, ce qui laisse entrevoir des inquiétudes quant au potentiel de bénéfices futurs de l'entreprise.
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