Lundi, Deutsche Bank a ajusté son objectif de prix pour les actions ABN Amro, l'augmentant à 16,00 € contre 15,00 € précédemment, tout en réaffirmant une note Hold pour le titre. L'ajustement reflète les impacts potentiels de la stratégie d'acquisition d'ABN Amro et les perspectives de rendement du capital.
L'analyste de Deutsche Bank a noté qu'ABN Amro, depuis sa cotation en 2015, a été largement sans croissance, mais son potentiel élevé de rendement du capital a souvent compensé cette stagnation. Cependant, des développements récents ont modifié le paysage financier de la banque.
Au cours des cinq dernières années, il y a eu une inflation significative de la pondération des risques, et la position de capital excédentaire de la banque a été considérablement réduite, en particulier après son acquisition de la banque privée allemande Hauck Aufhäuser Lampe (HAL).
En raison de ces changements, la Deutsche Bank a révisé ses projections concernant les rachats d'actions d'ABN Amro, en réduisant le volume prévu. Malgré la réduction des prévisions de rachat, la banque devrait maintenir des rachats d'actions annuels de 500 millions d'euros.
Ce niveau de rendement du capital est légèrement supérieur à la moyenne du secteur, la banque se négociant à un rendement total du capital de 10,7 %, 7,4 fois le bénéfice par action (BPA) et 0,55 fois la valeur comptable tangible. Le rendement attendu des capitaux propres corporels (ROTE) s'élève à 7,6 %.
L'objectif de cours révisé à 16 € reflète les avantages anticipés de la transaction HAL, car l'acquisition devrait contribuer aux paramètres financiers et à la valorisation globale d'ABN Amro.
La note Hold indique que Deutsche Bank considère que la valorisation actuelle est appropriée compte tenu des perspectives financières de la banque et des conditions de marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.