Lundi, Evercore ISI a maintenu sa position positive sur les actions Goldman Sachs (NYSE:GS), en réitérant une note Outperform et un objectif de prix de 435,00 $. La société a reconnu la performance robuste de Goldman Sachs, soulignant une série de facteurs positifs qui ont contribué au succès du trimestre de la banque.
L'augmentation de l'activité de la banque d'investissement a ajouté environ 26 cents au bénéfice par action (BPA), tandis que l'augmentation des transactions a contribué à hauteur d'environ 1 dollar. En outre, une provision plus faible a augmenté le BPA d'environ 80 cents, et la société a réussi à contrôler les dépenses, qui n'ont augmenté que de 3 % malgré une croissance significative des revenus.
Goldman Sachs a enregistré une augmentation de 16 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre, supérieure à la modeste augmentation de 3 % de ses dépenses. Cette progression s'explique par une hausse notable de 32 % des revenus de la banque d'investissement et par une augmentation de 10 % des revenus de la division Fixed Income, Currencies, and Commodities (FICC) et de la division Equities. La gestion d'actifs et de patrimoine a également enregistré une hausse de 18 %, avec des flux nets de 24 milliards de dollars, ce qui témoigne d'un réel effet de levier opérationnel avec une baisse de 7 % des dépenses. Bien que le rendement des capitaux propres (ROE) ait été plus élevé, atteignant environ 10 %, des améliorations sont encore possibles.
Au niveau de l'entreprise, Goldman Sachs a obtenu un rendement des capitaux propres (ROE) de 14,8 % et un rendement des capitaux propres tangibles (ROTCE) de 15,9 %. Ces chiffres se situent dans la fourchette cible de l'entreprise. Evercore ISI souligne l'importance de convaincre les investisseurs de la semi-durabilité des revenus et de la dynamique des dépenses, notamment grâce à la réduction significative des dépenses non liées à la rémunération. Le rapport reconnaît également les progrès en cours dans les initiatives clés de la société, telles que l'augmentation des revenus de financement et des frais de gestion, ainsi que la réduction progressive des investissements principaux au bilan.
Malgré ce bon trimestre, quelques points d'inquiétude ont été relevés. Il s'agit notamment d'une perte d'environ 100 millions de dollars dans les solutions de plateforme, d'un carnet de commandes plus faible dans la banque d'investissement, principalement dans le domaine du conseil, et de la nécessité de poursuivre la réduction du portefeuille Held-For-Investment (HPI), qui s'est contracté de 1,6 milliard de dollars. En outre, il reste à voir si les dépenses réduites telles que la dépréciation et l'amortissement, qui ont baissé de 35 %, les coûts d'occupation, qui ont diminué de 7 %, et les dépenses de développement du marché, qui ont baissé de 11 %, resteront durables.
En conclusion, Evercore ISI considère les résultats du trimestre comme solides et anticipe un rebond positif de l'action Goldman Sachs, après une période de faiblesse au cours des deux dernières semaines.
Perspectives InvestingPro
Goldman Sachs a fait preuve d'une solide performance financière, et les indicateurs clés d'InvestingPro renforcent encore les perspectives positives d'Evercore ISI. Avec une capitalisation boursière de 133,55 milliards de dollars et un ratio C/B prévisionnel de 14,67, Goldman Sachs affiche une valeur par rapport à ses bénéfices. Les revenus de la société ont connu une croissance de 1,29% au cours des douze derniers mois au T4 2023, avec une augmentation trimestrielle significative de 11,64% au T4 2023, soulignant les fortes capacités de génération de revenus de la banque.
InvestingPro Tips souligne que Goldman Sachs a non seulement été rentable au cours des douze derniers mois, mais qu'elle a également maintenu ses paiements de dividendes pendant 26 années consécutives, augmentant son dividende pendant 12 années consécutives. Cela témoigne d'un engagement à restituer de la valeur aux actionnaires, un facteur qui pourrait être particulièrement intéressant pour les investisseurs axés sur les revenus. En outre, les liquidités de la société sont supérieures à ses obligations à court terme, ce qui témoigne d'une position de liquidité solide.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.