Mercredi, Evercore ISI a ajusté son objectif de prix pour Lowe's Companies Inc. (NYSE: NYSE:LOW), le réduisant à 250 $ par rapport à l'objectif précédent de 255 $, tout en maintenant une note "En ligne" pour le détaillant de rénovation domiciliaire. L'évaluation de la firme reflète les défis auxquels Lowe's est confronté alors qu'il tente d'équilibrer la gestion des coûts avec des investissements de croissance dans le but d'augmenter la part de marché sans éroder davantage les marges.
L'analyste a noté que Lowe's a connu douze trimestres de trafic négatif et six trimestres de ventes de magasins comparables négatives, ce qui soulève des inquiétudes quant à la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité. Bien que Lowe's ait annoncé un bénéfice supérieur à celui du premier trimestre, ses prévisions pour 2024 restent inchangées à un point médian de 12,15 $ par action, ce qui indique que l'entreprise ne prévoit pas une reprise rapide des comps ou des marges.
Malgré ces défis, Lowe's a réussi à contrôler ses marges, avec des prévisions d'une baisse de seulement 100 points de base à partir de 2022, malgré une baisse cumulée de 7 % des revenus. Cet effort est considéré comme bien maîtrisé, mais il pourrait devenir plus difficile à maintenir si les chiffres d'affaires négatifs se poursuivent.
Le rapport reconnaît que les investisseurs ont des points de vue différents, certains se concentrant sur la baisse des marges brutes et le lent démarrage des ventes au deuxième trimestre, tandis que d'autres pourraient trouver un encouragement dans les améliorations séquentielles.
Evercore a légèrement relevé son estimation des bénéfices 2024 pour Lowe's de 12,15 $ à 12,20 $, en tenant compte de la récente augmentation des bénéfices. L'objectif de prix révisé de 250 $ est basé sur un multiple de marché anticipé appliqué à la récupération des bénéfices en 2025, qui sont estimés à 13,40 $ par action. L'entreprise suggère que Lowe's pourrait devenir plus attrayante pour les investisseurs une fois qu'une reprise plus large dans le secteur de l'amélioration de l'habitat deviendra évidente.
L'analyse compare également Lowe's à d'autres sociétés, suggérant qu'il existe potentiellement de meilleures opportunités de risque/rendement dans des actions telles que Sherwin-Williams, Home Depot, Wayfair, ou Tractor Supply Company, qui font partie du Top Five Portfolio d'Evercore ou qui sont notées "Outperform".
De plus, alors que l'indicateur avancé de l'amélioration de l'habitat (HILI) montre des signes d'amélioration, prévoyant des chiffres d'affaires stables au second semestre, la prudence est de mise en raison d'une enquête indiquant un ralentissement continu des dépenses en biens de grande consommation. Evercore continuera à surveiller les tendances du trafic web pour tout changement significatif.
Perspectives InvestingPro
Lowe's Companies Inc. (NYSE: LOW) a démontré son engagement envers le rendement des actionnaires, comme en témoigne son impressionnant historique d'augmentation des dividendes pendant 40 années consécutives, et de maintien des paiements de dividendes pendant 54 ans. Cette capacité à récompenser les investisseurs est un signal positif, en particulier dans le contexte des défis mis en évidence par Evercore ISI. En outre, l'action de la société présente une faible volatilité, ce qui peut intéresser les investisseurs à la recherche de stabilité dans leurs portefeuilles.
Les données d'InvestingPro indiquent une capitalisation boursière de 128,66 milliards de dollars et un ratio C/B de 18,37, considéré comme faible par rapport à la croissance des bénéfices à court terme. Le ratio PEG, qui mesure la valorisation de l'action en tenant compte de la croissance des bénéfices, est de 0,56 - un chiffre qui suggère que l'action pourrait être sous-évaluée sur la base de ses perspectives de croissance. En outre, Lowe's affiche un rendement des actifs élevé de 15,82 % pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2023, ce qui souligne son efficacité dans l'utilisation de sa base d'actifs pour générer des bénéfices.
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