Vendredi, Evercore ISI a ajusté son objectif de prix pour les actions Allstate Corporation (NYSE:ALL), le réduisant à 178 $ contre 180 $ précédemment, tout en maintenant une note In Line pour le titre. Cette révision fait suite à l'annonce par Allstate de pertes liées aux catastrophes naturelles (natcat) pour le mois de mai, qui se sont élevées à 1,4 milliard de dollars.
Ce chiffre est inférieur à l'estimation initiale d'Evercore ISI pour le deuxième trimestre 2024, mais s'aligne sur les attentes établies après que Progressive ait révélé environ 800 millions de dollars de pertes liées aux catastrophes naturelles en mai. La majorité des pertes d'Allstate ont été attribuées à cinq vents et tempêtes convectives sévères (SCS) qui se sont produits au Texas, au Colorado et dans l'Illinois.
En raison d'un mois de juin actif en matière de catastrophes naturelles, Evercore ISI a augmenté son estimation des pertes natcat d'Allstate pour le deuxième trimestre à 2,4 milliards de dollars, ce qui inclut une estimation de 500 millions de dollars pour le mois de juin. Cet ajustement a conduit à une perte projetée de 0,18 $ par action (BPA), en baisse par rapport à l'estimation précédente de 2,45 $ par action. Le cabinet note qu'avec les pertes substantielles déjà enregistrées au deuxième trimestre 2024 et les prévisions d'une saison des ouragans active à venir, l'attention pourrait se porter à nouveau sur la position de capital d'Allstate.
Evercore ISI estime que le ratio de capital basé sur le risque (RBC) d'Allstate restera stable à environ 213 % au deuxième trimestre 2024. Le ratio primes nettes émises/excédent, y compris les liquidités de la société holding, devrait se détériorer légèrement pour atteindre 2,4 fois.
Ces paramètres suggèrent qu'Allstate est en meilleure position à l'approche de la saison des ouragans qu'elle ne l'était il y a un an, avec un RBC d'environ 180 % et un ratio de 2,6 fois au deuxième trimestre 2023. Cependant, on craint que les niveaux de capital ne soient mis à rude épreuve si la saison des ouragans est particulièrement sévère.
L'analyse d'Evercore ISI conclut qu'Allstate dispose d'environ 1 milliard de dollars de réserve au-dessus du seuil de 200 % de RBC au deuxième trimestre 2024. En outre, des améliorations ont été constatées dans le portefeuille d'assurance automobile, qui est désormais légèrement rentable par rapport à l'année précédente.
Cette amélioration, ainsi qu'une rétention substantielle sur son traité de réassurance en excédent de sinistre (XOL) en dehors de la Floride, devrait éloigner la conversation sur le capital.
Bien que le cabinet reconnaisse être moins préoccupé par le capital d'Allstate que l'année dernière, il souligne la nécessité pour l'assureur de se constituer un capital pour passer pleinement à la croissance, un processus qui pourrait être accéléré par une vente potentielle de prestations.
Dans d'autres nouvelles récentes, Allstate Corporation a révélé des pertes catastrophiques estimées pour le mois d'avril, s'élevant à 494 millions de dollars avant impôts, ou 390 millions de dollars après impôts, en grande partie à cause de quatre incidents météorologiques importants.
Malgré cela, Keefe, Bruyette & Woods a maintenu sa note "Outperform" sur Allstate, avec des projections de bénéfices stables pour 2024 et 2025 à 14,80 $ et 17,65 $ par action, respectivement. Le cabinet prévoit qu'Allstate devra faire face à 1,54 milliard de dollars de pertes liées aux catastrophes pour le deuxième trimestre 2024.
Par ailleurs, Edward Jones a réaffirmé sa note d'achat sur Allstate, citant de solides résultats de souscription et une rentabilité supérieure à la moyenne. Cela malgré les récentes pressions inflationnistes sur le segment de l'assurance automobile d'Allstate, auxquelles la compagnie répond par des hausses de primes.
En outre, Allstate a déclaré un dividende trimestriel de 0,92 $ par action ordinaire, payable en juillet 2024, poursuivant ainsi sa pratique de retour de valeur aux actionnaires par le biais de dividendes réguliers. Ce sont là quelques-uns des derniers développements concernant Allstate Corporation.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'Allstate Corporation (NYSE:ALL) navigue à travers les implications financières des récentes pertes liées aux catastrophes naturelles, les données en temps réel et les perspectives InvestingPro deviennent particulièrement pertinentes. Selon les données d'InvestingPro, Allstate a une capitalisation boursière de 42,91 milliards de dollars et se négocie à un ratio C/B de 34,98, ce qui indique que les investisseurs paient une prime pour ses bénéfices. Ce chiffre est légèrement ajusté par rapport aux douze derniers mois au 1er trimestre 2024, où le ratio C/B s'établit à 32,37. Sur une note positive, la société a connu une croissance des revenus de 10,79% au cours des douze derniers mois, ce qui démontre sa capacité à augmenter ses ventes.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent qu'Allstate est un acteur de premier plan dans le secteur de l'assurance, avec un historique de maintien des paiements de dividendes pendant 32 années consécutives, démontrant son engagement à fournir de la valeur aux actionnaires. En outre, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui correspond à l'amélioration observée dans le portefeuille d'assurance automobile d'Allstate. Toutefois, il convient de noter que 7 analystes ont revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui reflète des inquiétudes potentielles quant à la rentabilité future.
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