Vendredi, Evercore ISI a relevé son objectif de cours pour les actions Best Buy Co. Inc. (NYSE: BBY) à 90 dollars, contre 80 dollars précédemment, tout en maintenant une note "Outperform" sur l'action de la société.
Cet ajustement fait suite à l'annonce par Best Buy d'une amélioration de ses ventes en mai, avec une baisse de seulement 2 à 3 %, et du lancement d'un nouveau cycle d'ordinateurs portables pilotés par l'IA, qui a entraîné une hausse de 13 % du cours de l'action de la société, la ramenant à son niveau de mars.
Best Buy a annoncé des ventes comparables (comps) en baisse de 6 % au premier trimestre, ce qui n'a pas répondu aux attentes. Toutefois, le bénéfice par action (BPA) a dépassé les prévisions grâce à des marges brutes plus importantes.
Les analystes d'Evercore ISI ont souligné qu'en dépit de la baisse du chiffre d'affaires au cours d'une saison habituellement lente, les tendances positives des ventes comparables de mai, ainsi que le début d'un cycle d'innovation et les perspectives de "pousses vertes", ont été des facteurs importants qui ont compensé le manque à gagner.
Les marges brutes de l'entreprise ont bénéficié d'un changement dans la composition des activités en faveur des services, bien que cela ait été partiellement contrebalancé par des activités promotionnelles accrues, en particulier dans les segments des appareils électroménagers et des téléviseurs.
L'entreprise a noté que Best Buy est en train de réorienter sa stratégie pour faire face aux pressions sur les parts de marché, le soutien des vendeurs continuant à jouer un rôle.
Evercore ISI suggère que les bénéfices de Best Buy ont probablement atteint un point bas, se maintenant au-dessus de 6 $, en raison de l'amélioration des tendances des compteurs et du début d'un cycle de produits important, l'informatique représentant plus de 40 % des ventes.
Le cabinet d'analystes prévoit que les gains de marge sur les services, qui devraient fournir plus de 50 points de base de soutien en 2024, feront plus que compenser les pressions exercées par l'augmentation des promotions et les défis liés aux bénéfices sur le crédit.
Le rapport mentionne également un scénario potentiel dans lequel, si les tendances positives de Best Buy se poursuivent au troisième trimestre avec un cycle d'innovation et un redressement des marges, le BPA pourrait dépasser les 7 dollars et pousser la valeur de l'action au-dessus de 100 dollars. D'un autre côté, le scepticisme demeure, certains considérant ces perspectives comme trop optimistes, suggérant que la déflation continue de l'électronique grand public et la pression sur les articles à bas prix pourraient conduire à une baisse des comps, réduisant potentiellement le BPA en dessous de 6 $ et le prix de l'action vers 60 $.
Evercore ISI reste optimiste, affirmant que la situation de Best Buy s'améliore, avec un rendement du dividende de 5 % fournissant un soutien en attendant un retournement. La société a ajusté ses prévisions de BPA pour 2024 à 6,10 dollars, l'estimation pour 2025 restant à 6,40 dollars. L'objectif de prix de base révisé de 90 dollars reflète l'hypothèse d'une décote de 30 % par rapport au S&P 500, les ventes de l'entreprise retrouvant une trajectoire de croissance stable.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.