Jeudi, Goldman Sachs a ajusté sa position sur les actions d' Umicore SA (EBR:UMI:BB) (OTC : UMICY), un groupe mondial de technologie des matériaux et de recyclage, en réduisant l'objectif de prix de la société à 14,40 € contre 19,00 €, tout en maintenant une note de vente sur le titre.
Cette révision fait suite à la récente performance d'Umicore, qui a vu les actions de la société sous-performer le SX4P - l'indice STOXX Europe 600 Chemicals - d'environ 30 % au cours du dernier mois et d'environ 40 % depuis le début de l'année.
Goldman Sachs a invoqué les inquiétudes persistantes concernant la présence croissante des batteries LFP (lithium fer phosphate) sur le marché et l'incertitude quant à la montée en puissance des clients européens d'Umicore pour justifier l'abaissement de la note.
Bien que l'on s'attende à ce qu'une plus faible pénétration des véhicules électriques profite à l'activité Catalysis d'Umicore - un segment connu pour générer des liquidités et être rentable - la firme prévoit que les investisseurs pourraient escompter ces flux de trésorerie plus fortement, étant donné que le marché n'est plus en croissance.
Goldman Sachs a également souligné les problèmes de valorisation, notant qu'Umicore semble chère lorsqu'elle se négocie à 6,4 fois son EBITDA estimé pour 2025, avec un rendement du flux de trésorerie disponible de -8%.
Ceci contraste avec les pairs diversifiés de l'UE qui se négocient à 6,0 fois l'EBITDA pour un rendement de 7,5 % et avec le proche concurrent Johnson Matthey (JMAT) qui se négocie à 6,0 fois l'EBITDA pour un rendement de 2,7 %. L'analyse indique une perspective prudente pour la performance financière d'Umicore par rapport à ses homologues de l'industrie.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.