Jeudi, Goldman Sachs a ajusté ses perspectives sur les actions Salesforce.com (NYSE:CRM), réduisant l'objectif de prix à 315 $ contre 345 $ précédemment, tout en maintenant une note d'achat sur le titre.
Cette réévaluation intervient après que les résultats du premier trimestre 2025 de Salesforce n'aient pas répondu aux attentes des investisseurs. La société a fait état d'une croissance des revenus d'abonnement de 12,3 % et d'une marge d'exploitation (OPM) de 32,1 %, ce qui correspond aux prévisions.
Toutefois, la croissance des obligations de performance restantes (cRPO) a été de 9,5 %, soit 150 points de base de moins que les attentes.
Les prévisions de Salesforce pour le deuxième trimestre suggèrent une augmentation approximative de 7 à 7,5 % de la croissance du chiffre d'affaires et une augmentation de 9 % des cRPO. L'action a connu une chute importante de 16 % après la séance, ce qui indique que les investisseurs se demandent si les défis auxquels l'entreprise est confrontée sont de nature structurelle ou cyclique.
Malgré ces inquiétudes, Goldman Sachs voit des raisons potentielles d'être optimiste, citant une possible détente des taux d'intérêt et moins d'incertitude après les élections de cette année, ainsi que le potentiel de croissance de la Génération Intelligence Artificielle (Gen-AI).
Goldman Sachs a mis en évidence plusieurs facteurs qui pourraient contribuer au rebond du chiffre d'affaires de Salesforce l'année prochaine. Il s'agit notamment des attentes de résultats de plus en plus favorables au quatrième trimestre, à mesure que la société dépasse les 35 milliards de dollars de chiffre d'affaires et finalise ses changements en matière d'approche du marché.
En outre, le faible taux d'attrition de Salesforce (environ 8 %) et les efforts de vente croisée réussis grâce à une motion de vente plus rationalisée pourraient conduire à une vente incitative plus efficace dans un environnement de dépenses logicielles plus favorable. Le cabinet a également noté la forte position de Salesforce dans les industries, ce qui lui permet d'offrir des solutions Gen-AI différenciées.
La société d'investissement reste optimiste quant au potentiel de Salesforce pour une expansion significative des marges, indépendamment du cycle macroéconomique.
Grâce à son avantage considérable en matière de données de front-office différenciées, Goldman Sachs affirme que Salesforce est un gagnant sous-estimé de la Gen-AI.
Malgré les incertitudes macroéconomiques actuelles qui affectent le marché des logiciels dans son ensemble, la société maintient sa confiance dans Salesforce en tant que société de logiciels de haute qualité.
Perspectives InvestingPro
Au milieu des récents ajustements des perspectives de l'action Salesforce.com (NYSE:CRM) par Goldman Sachs, les perspectives d'InvestingPro révèlent une perspective nuancée sur la santé financière de l'entreprise et sa position sur le marché. Salesforce affiche un score Piotroski parfait de 9, ce qui indique une position financière solide, encore corroborée par sa capacité à couvrir confortablement les paiements d'intérêts avec ses flux de trésorerie. En outre, l'entreprise est reconnue comme un acteur de premier plan dans l'industrie du logiciel, un facteur qui pourrait s'avérer essentiel pour naviguer dans la dynamique actuelle du marché.
Les données d'InvestingPro soulignent les solides paramètres financiers de l'entreprise, avec une capitalisation boursière significative de 263,47 milliards de dollars et une croissance saine du chiffre d'affaires de 11,18% au cours des douze derniers mois au 1er trimestre 2024. En outre, Salesforce fonctionne avec un niveau d'endettement modéré, ce qui est un signe rassurant pour les investisseurs préoccupés par la stabilité financière. Bien que la société se négocie à des multiples de valorisation élevés pour les bénéfices, l'EBIT et l'EBITDA, les analystes prévoient que Salesforce restera rentable cette année, un sentiment qui s'aligne sur les perspectives optimistes de Goldman Sachs.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.