Jeudi, Goldman Sachs a maintenu une position neutre sur HP Inc. (NYSE:HPQ) avec un objectif de prix stable de 33,00 $. L'analyse de la société a souligné que le bénéfice par action (BPA) du deuxième trimestre fiscal de HP de 0,82 $ correspondait étroitement aux estimations de Goldman Sachs et du consensus de 0,83 $ et 0,81 $, respectivement. Cela est dû à la combinaison d'une surperformance des revenus dans le segment des systèmes personnels et d'un déficit des marges du segment. Le chiffre d'affaires du secteur de l'impression a répondu aux attentes.
HP a observé les premiers signes de reprise sur le marché des PC, le chiffre d'affaires du segment des systèmes personnels ayant augmenté de 2 % (hors effets de change), marquant la première hausse après huit trimestres consécutifs de baisse. Le rebond du segment des PC est principalement dû aux ventes commerciales, l'Amérique du Nord et l'Europe affichant une stabilisation dans les secteurs des petites et moyennes entreprises (PME) et des entreprises, ce qui a permis de contrebalancer les faiblesses observées en Asie, en particulier en Chine.
La stratégie de l'entreprise autour des PC à intelligence artificielle (AI) ne devrait pas avoir d'impact significatif sur l'année fiscale 2024, mais devrait représenter environ 10 % des livraisons au cours du second semestre de l'année fiscale 2024. Ces PC à intelligence artificielle devraient entraîner une augmentation de 5 à 10 points de pourcentage des prix de vente moyens au fil du temps. Les niveaux de stocks actuels de HP s'élèvent à 7,5 milliards de dollars, ce qui est considéré comme élevé, mais est principalement dû aux stocks en transit et aux acquisitions de composants stratégiques.
HP se concentre sur la gestion des coûts pour soutenir les marges EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts) des systèmes personnels, qui devraient se situer dans la partie supérieure de la fourchette de 5 à 7 % au troisième trimestre fiscal de 2024 et rester solidement dans cette fourchette pour l'ensemble de l'année. Cependant, la demande de PC grand public reste faible, et la société se prépare à une croissance trimestrielle des systèmes personnels inférieure à la saisonnalité, avec un pourcentage à un chiffre, pour le troisième trimestre fiscal 2024.
Dans le segment Print, le chiffre d'affaires a été conforme aux objectifs, mais les marges ont connu une baisse trimestrielle de 90 points de base pour atteindre 19,0 %. Pour le troisième trimestre fiscal 2024, HP prévoit que les marges EBIT du segment Print se situent dans la moitié supérieure de la fourchette cible de 16 à 19 % et atteignent le haut de la fourchette pour l'ensemble de l'exercice fiscal.
Malgré une réduction des rachats d'actions au deuxième trimestre fiscal (100 millions de dollars contre 500 millions de dollars au premier trimestre fiscal), HP a réitéré ses prévisions de flux de trésorerie disponible (FCF) pour l'exercice 2024, qui se situent entre 3,1 milliards de dollars et 3,6 milliards de dollars. L'entreprise reste également attachée à son objectif de reverser 100 % du flux de trésorerie disponible aux actionnaires.
Suite à ces évaluations, Goldman Sachs a augmenté ses estimations de BPA pour HP d'une moyenne de 2 % pour les exercices 2024, 2025 et 2026, en tenant compte de la baisse des autres dépenses.
Perspectives InvestingPro
Les perspectives neutres de Goldman Sachs sur HP Inc. (NYSE:HPQ) sont soulignées par un mélange de forces et de préoccupations potentielles reflétées dans les données récentes du marché et les conseils d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 32,09 milliards de dollars et un ratio C/B sur douze mois de 7,98, HP semble se négocier à un prix peu élevé par rapport à la croissance de ses bénéfices à court terme. Cela va dans le sens du conseil d'InvestingPro soulignant le faible ratio C/B de l'action, ce qui suggère une valeur potentielle pour les investisseurs.
L'engagement de HP envers le rendement pour les actionnaires est évident avec un rendement du dividende de 3,36 % et un historique d'augmentation du dividende pendant 7 années consécutives. Cette constance dans les paiements de dividendes, qui a été maintenue pendant 54 années consécutives, peut intéresser les investisseurs axés sur les revenus. Par ailleurs, le rendement élevé du flux de trésorerie disponible de la société mérite également d'être souligné, car il s'aligne sur le conseil d'InvestingPro qui indique une forte implication en termes de valorisation.
Malgré les difficultés du marché des PC, l'action HP a fait preuve de résilience avec un rendement élevé au cours du dernier mois (16,77 %) et des trois derniers mois (16,82 %), ce qui peut indiquer que les investisseurs ont confiance dans son redressement et dans le changement de sa stratégie en faveur des PC IA. Pour ceux qui souhaitent approfondir l'analyse de la santé financière et de la performance de l'action HP, d'autres conseils d' InvestingPro sont disponibles sur le site https://www.investing.com/pro/HPQ et fournissent une analyse complète. Pour accéder à ces informations, les lecteurs peuvent utiliser le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.