Mercredi, Goldman Sachs a ajusté sa position sur Birkenstock Holding plc (NYSE: NYSE:BIRK), rétrogradant l'action d'Achat à Neutre. La firme a également relevé l'objectif de prix à 58 dollars, contre 54,20 dollars précédemment. Le changement de notation fait suite à une période de forte performance des actions Birkenstock, qui, selon la société, a intégré la dynamique attendue à court terme dans le niveau de prix actuel.
Le nouvel objectif de cours fixé par Goldman Sachs est basé sur une analyse des flux de trésorerie actualisés, en maintenant un coût moyen pondéré du capital (CMPC) de 9,0 % et un taux de croissance à long terme de 2,5 %. Ces chiffres restent inchangés par rapport aux estimations précédentes. L'augmentation de 7 % de l'objectif reflète les prévisions actualisées de Goldman Sachs concernant les bénéfices à long terme et le flux de trésorerie disponible de Birkenstock sur une période de dix ans.
Goldman Sachs reconnaît la solidité de la thèse d'investissement à long terme de Birkenstock, en citant les prévisions favorables de bénéfices et de flux de trésorerie disponibles de l'entreprise. Selon les estimations de la société, le ratio de la valeur d'entreprise ajustée à l'EBIT (EV/EBIT) de Birkenstock devrait être de 24x au cours de l'exercice 2024, puis de 19x au cours de l'exercice 2025. Cette projection souligne la forte trajectoire de croissance de Birkenstock.
La valorisation de Birkenstock est comparée à celle de ses pairs dans le secteur de la chaussure et du style de vie, qui comprend des sociétés comme ON, Nike, Deckers, VF Corp, Lululemon et Canada Goose. Avec ces pairs ayant une moyenne de 22x EV/EBIT pour l'année fiscale 2024, la valorisation de Birkenstock représente une prime de 9%. Il s'agit d'un changement notable par rapport à une décote de 5 % en novembre, ce qui suggère une réévaluation de la position de Birkenstock sur le marché par rapport à ses concurrents.
Parmi les autres nouvelles récentes, Birkenstock Holding plc a fait l'objet de plusieurs ajustements positifs de la part des analystes à la suite de solides performances financières. Stifel a relevé son objectif de prix à 63 dollars, tout en maintenant une note d'achat, en raison d'une augmentation de 23 % du chiffre d'affaires neutre en devises et du dépassement des attentes en matière d'excédent brut d'exploitation ajusté. BMO Capital Markets, Baird et Telsey Advisory Group ont également relevé leurs objectifs de prix à 60, 65 et 63 dollars respectivement, tout en conservant la note "Surperformance". Cette décision intervient après que Birkenstock a fait état de ventes et de bénéfices solides, ce qui a conduit à une révision à la hausse de ses prévisions annuelles.
Jefferies a également relevé son objectif de cours pour Birkenstock à 65 dollars, réitérant sa note d'achat, suite à l'annonce par la société de solides résultats pour le deuxième trimestre. Ces ajustements sont basés sur les dernières prévisions financières de l'entreprise, qui anticipe un chiffre d'affaires compris entre 1,77 et 1,78 milliard d'euros pour l'exercice 2024. L'EBITDA ajusté devrait également augmenter, avec des projections fixées entre 535 et 545 millions d'euros.
Perspectives InvestingPro
Suite à la récente mise à jour de la notation de Goldman Sachs sur Birkenstock Holding plc (NYSE: BIRK), les mesures financières clés et les indicateurs de sentiment de marché d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire pour les investisseurs. La capitalisation boursière de Birkenstock s'élève à 11,11 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence significative dans l'industrie. L'impressionnante marge bénéficiaire brute de la société au cours des douze derniers mois (T2 2024) s'élève à 60,85%, ce qui indique une forte efficacité opérationnelle et un pouvoir de fixation des prix au sein de son segment. Malgré un ratio cours/bénéfice (P/E) élevé de 100,68, qui suggère une valorisation supérieure, les analystes ont révisé leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, ce qui indique une confiance dans les performances futures de Birkenstock.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que, bien que l'action se négocie actuellement près de son plus haut de 52 semaines et qu'elle puisse sembler surachetée avec un RSI suggérant un tel territoire, les liquidités de Birkenstock dépassent ses obligations à court terme, ce qui lui confère une certaine flexibilité financière. En outre, la croissance des revenus de la société reste robuste avec une augmentation de 21,38% au cours des douze derniers mois au T2 2024. Les investisseurs désireux d'approfondir les données financières et la position de Birkenstock sur le marché peuvent consulter d'autres conseils d'InvestingPro, accessibles grâce à une offre exclusive utilisant le code de coupon PRONEWS24 pour une réduction supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+.
Il convient de noter que Birkenstock opère avec un niveau d'endettement modéré et devrait augmenter son revenu net cette année, ce qui pourrait justifier davantage ses multiples de valorisation actuels. Pour une analyse complète et pour découvrir les 16 autres conseils d'InvestingPro, les investisseurs sont invités à visiter le site d'InvestingPro.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.