Lundi, Jefferies a commencé à couvrir Norfolk Southern Corporation (NYSE: NYSE:NSC) avec une note d'achat et un objectif de prix fixé à 300,00 $. L'entreprise a souligné le potentiel d'expansion des marges et de croissance des bénéfices de la compagnie ferroviaire par rapport à ses pairs.
Norfolk Southern, reconnu comme le troisième chemin de fer de classe 1 en termes de revenus, est actuellement le plus petit en termes de capitalisation boursière. Le profil de marge de la société est inférieur de plus de 500 points de base à celui de son plus proche concurrent, CSX. Cette différence est en partie due à l'augmentation des coûts opérationnels de Norfolk Southern à la suite du déraillement de l'Eastern Palestine en février 2023 et à un mix d'activités qui comprend une part plus importante d'activités intermodales à plus faible marge.
Jefferies prévoit que la plupart des chemins de fer de classe 1 ont atteint des niveaux durables proches de leur maximum en ce qui concerne les ratios opérationnels et ne voient qu'un potentiel limité pour d'autres améliorations structurelles des marges. En revanche, Norfolk Southern devrait connaître une expansion des marges supérieure à celle de ses pairs, ce qui pourrait réduire l'écart entre son ratio d'exploitation et celui de CSX de plus de 500 points de base à 300 points de base d'ici 2025.
L'optimisme de l'entreprise repose sur les plans stratégiques de Norfolk Southern visant à améliorer la composition de ses activités en se concentrant sur les volumes de marchandises à plus forte marge et en réduisant les coûts supplémentaires qui ont été ajoutés au réseau. Cette progression devrait se poursuivre au-delà de 2025, entraînant une croissance des bénéfices supérieure à celle de la concurrence au cours des cinq prochaines années, à mesure que l'entreprise améliore son profil de marge.
Les actions de Norfolk Southern se négociant à moins de 20 fois les bénéfices par action prévus pour 2025, Jefferies estime qu'elles sont actuellement sous-évaluées et qu'elles ne reflètent pas entièrement l'opportunité de croissance des bénéfices à long terme qui s'offre à l'opérateur ferroviaire.
Perspectives InvestingPro
Alors que Jefferies prévoit des perspectives positives pour Norfolk Southern Corporation (NYSE: NSC), les données actuelles en temps réel d'InvestingPro soutiennent l'évaluation de la firme quant au potentiel de croissance des bénéfices de la société. Avec une capitalisation boursière de 56,48 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (C/B) de 20,89 basé sur les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023, NSC semble se négocier à un multiple de bénéfices plus élevé que certains de ses pairs. Cette mesure souligne l'opinion de Jefferies selon laquelle l'action pourrait être sous-évaluée.
Les conseils d'InvestingPro révèlent que Norfolk Southern a de solides antécédents en matière de récompense des actionnaires, ayant augmenté son dividende pendant 7 années consécutives et maintenu les paiements de dividendes pendant 43 années consécutives. En outre, les analystes prévoient que la société continuera à être rentable cette année, une prédiction soutenue par la rentabilité de NSC au cours des douze derniers mois. La hausse significative du cours de l'entreprise au cours des six derniers mois, avec un rendement total de 32,25 %, témoigne de la confiance des investisseurs dans la trajectoire de croissance de Norfolk Southern.
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