Mardi, JPMorgan a réaffirmé sa surpondération et son objectif de cours de 2,40 £ pour les actions de Barclays (NYSE:BCS), à la suite d'une réunion avec la directrice financière de la banque, Anna Cross.
La firme reste optimiste quant aux perspectives de Barclays, soulignant l'adhésion de la banque à son plan stratégique, malgré la surperformance significative du titre par rapport à ses homologues européens depuis le début de l'année.
Les performances de la banque au premier trimestre ont été conformes aux attentes, et la direction a réitéré tous les objectifs fixés lors de sa présentation aux investisseurs. Barclays se concentrerait sur une exécution disciplinée, visant la cohérence et la responsabilité.
Notamment, il n'y a pas eu de commentaires spécifiques concernant le trading ou la banque d'investissement du deuxième trimestre, mais les perspectives pour le revenu net d'intérêt (NII) au Royaume-Uni restent positives. La banque a indiqué que la concurrence sur les dépôts s'est relâchée après la saison des ISA, et que la couverture des dépôts des entreprises britanniques est réinvestie après la pause de l'année dernière.
La gestion des coûts est un autre domaine dans lequel Barclays fait des progrès, avec 0,2 milliard de livres sterling sur l'objectif de 1 milliard de livres sterling d'économies de coûts déjà atteint au premier trimestre.
La société a souligné que les augmentations de salaires liées à l'inflation qui débuteront en avril et les mesures de coûts structurels, qui devraient être importantes et concentrées sur le premier semestre de l'année, sont incluses dans l'objectif de 63 % du ratio coût-revenu (CIR) pour 2024.
La performance du crédit reste solide, avec des dépréciations au premier trimestre dans la partie inférieure de la fourchette. La direction a confirmé que la constitution de réserves pour les cartes américaines devrait être achevée au cours du premier semestre de l'année, avec des attentes pour un second semestre plus faible.
En ce qui concerne le capital, le ratio Common Tier 1 (CT1) de Barclays est de 13,5 %, et la banque prévoit de distribuer environ 3 milliards de livres de capital en 2024, comme l'année précédente.
Cela inclut une augmentation anticipée des actifs pondérés par le risque (RWA) liée aux cartes américaines au troisième trimestre, qui devrait être équilibrée par des atténuations et des cessions, telles que la transaction Blackstone et la vente des cartes allemandes.
JPMorgan considère que Barclays offre le meilleur potentiel de hausse sur une période de 24 mois, le rendement du capital étant un facteur clé, parallèlement à la stratégie de croissance du Royaume-Uni.
Alors que certains investisseurs pourraient attendre des résultats supplémentaires des stratégies de redressement de Corporate and Investment Bank (CIB) et de US Cards, l'entreprise prévoit que les rendements du capital continueront à soutenir l'action au fur et à mesure que les cessions seront exécutées.
Les perspectives à long terme de l'action Barclays sont jugées positives, avec un potentiel de croissance à partir d'un ratio cours/valeur d'actif net tangible (P/TNAV) de 0,5x, même si la direction n'atteint que partiellement ses objectifs.
Perspectives InvestingPro
Barclays (NYSE:BCS) a démontré une performance financière robuste avec des perspectives prometteuses, comme en témoignent ses derniers indicateurs. La capitalisation boursière ajustée de la banque, qui s'élève à 40,4 milliards de dollars, souligne sa présence significative dans le secteur financier. Les investisseurs trouveront le ratio C/B de 6,94 pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 particulièrement attrayant, indiquant une action potentiellement sous-évaluée par rapport à la moyenne du secteur. En outre, le ratio cours/valeur comptable de la banque de 0,45 suggère que les actions se négocient à moins de la moitié de leur valeur comptable, ce qui pourrait être un indicateur d'une opportunité d'investissement potentielle.
L'engagement de Barclays en matière de gestion des coûts et de distribution du capital est soutenu par son impressionnante marge de revenu d'exploitation de 30,81% pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024. En outre, le rendement du dividende de la banque de 4,82% au 135e jour de 2024 est remarquable pour les investisseurs à la recherche de revenus, associé à une croissance du dividende de 8,87% au cours de la même période. Les mesures récentes du rendement total du cours indiquent une forte tendance à la hausse de la performance de l'action, avec un rendement de 48,5% au cours de l'année dernière.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.