Lundi, JPMorgan a réaffirmé sa note de surpondération et un objectif de prix de 3,30 £ pour les actions de Legal & General Group PLC (LGEN:LN) (OTC : LGGNF). L'analyse de la société a souligné que le rendement plus faible du flux de trésorerie disponible de Legal & General, par rapport à ses pairs, est le résultat direct de l'investissement important de la société dans les marchés britanniques du transfert des risques liés aux pensions (PRT) et des rentes.
Cette orientation stratégique a entraîné une augmentation considérable du capital requis annuellement, qui représente environ 30 % des recettes d'exploitation de l'entreprise avant les dépenses d'investissement.
La banque d'investissement a également souligné que si Legal & General ne poursuivait pas une croissance aussi agressive dans ces domaines à forte intensité de capital, son flux de trésorerie disponible serait nettement plus élevé que celui de bon nombre de ses homologues britanniques dans le domaine de l'assurance vie. Malgré la situation actuelle des flux de trésorerie, JPMorgan prévoit que Legal & General connaîtra un taux de croissance annuel composé (TCAC) des flux de trésorerie disponibles de 13 % entre 2024 et 2027.
Cette croissance devrait être soutenue par le succès continu de l'entreprise dans la conclusion de contrats d'outillage et par une reprise prévue des revenus de la gestion d'actifs.
La reprise de la gestion d'actifs devrait être alimentée par une reprise de la collecte nette et par les efforts de Legal & General pour atteindre un ratio coût-revenu plus faible au fil du temps. Ces facteurs contribuent aux perspectives positives de la banque sur les performances financières de la société dans les années à venir. La réaffirmation de l'objectif de prix et de la note reflète la confiance de JPMorgan dans les initiatives stratégiques de Legal & General et dans son potentiel de croissance continue au sein du secteur.
Perspectives InvestingPro
Alors que Legal & General Group PLC (LGEN:LN) (OTC : LGGNF) navigue sur les marchés concurrentiels du transfert des risques liés aux pensions et des rentes au Royaume-Uni, les données en temps réel d'InvestingPro offrent un aperçu plus approfondi de la santé financière de la société et de sa position sur le marché. Avec une capitalisation boursière de 18,64 milliards de dollars et un ratio C/B qui s'établit à 12,44 pour les douze derniers mois au T4 2023, Legal & General affiche une présence significative dans son secteur.
L'engagement de la société en faveur du rendement pour les actionnaires est évident, avec un historique impressionnant d'augmentation de son dividende pendant 14 années consécutives, et de maintien des paiements de dividendes pendant 33 années consécutives. Le rendement du dividende de 8,17 % à la mi-avril 2024 en est une preuve supplémentaire. Les analystes restent optimistes à l'égard de Legal & General, prévoyant une croissance du revenu net cette année, ce qui correspond à la projection de JPMorgan d'un taux de croissance annuel composé du flux de trésorerie disponible de 13 % de 2024 à 2027.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que, malgré un rendement difficile du flux de trésorerie disponible, les actifs liquides de Legal & General dépassent ses obligations à court terme, ce qui confère à l'entreprise une solide position de liquidité. En outre, la société devrait rester rentable au cours des douze prochains mois, un sentiment partagé par les perspectives positives de JPMorgan.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.