Jeudi, JPMorgan a mis à jour ses perspectives financières sur Matador Resources Company (NYSE:MTDR), augmentant l'objectif de prix à 78 $ contre 77 $, tout en conservant une note Overweight sur le titre. L'ajustement fait suite au flux de trésorerie du premier trimestre de Matador qui a dépassé les attentes et à l'annonce par la société d'une augmentation de ses prévisions de production pour l'ensemble de l'année 2024, tout en maintenant ses prévisions de dépenses d'investissement.
Les actions de Matador ont connu une légère sous-performance par rapport à l'indice XOP mercredi, ce que l'analyste a trouvé surprenant. Cela a été attribué aux préoccupations des investisseurs concernant les dépenses d'investissement plus élevées du deuxième trimestre et l'effet des volumes d'acquisition sur la performance du premier trimestre, bien que ces volumes aient été pris en compte dans les prévisions de la société. Matador a maintenant relevé ses prévisions de production pour l'ensemble de l'année 2024 dans la partie supérieure des 91-95 milliers de barils de pétrole par jour (MBo/d) précédemment annoncés.
La société a mis à jour sa propre estimation de la production de Matador en 2024 à 94,9 MBo/d, ce qui est supérieur à l'estimation de la rue de 93,0 MBo/d. Matador devrait enregistrer une croissance séquentielle du volume entre le deuxième et le quatrième trimestre, suite à l'achèvement de ses interconnexions intermédiaires, et aucun problème n'est prévu en ce qui concerne le flux de volume de gaz naturel, malgré le marché tendu dans la région du Permien.
Cependant, Matador prévoit une baisse trimestrielle des volumes de gaz naturel au deuxième trimestre, contrairement à une augmentation séquentielle prévue de ~10% de la production de pétrole. Cela est dû à une combinaison de facteurs, notamment un nombre élevé d'opérations de mise en ligne (TIL) dans les zones riches en pétrole, des fermetures marginales de puits à ratio gaz/pétrole élevé dans le bassin du Delaware en raison d'une tarification défavorable, et des volumes de Haynesville fermés.
Bien qu'elle n'ait pas révisé ses prévisions de production pour le quatrième trimestre 2024, qui restent à 97-98 MBo/d, les prévisions plus élevées pour l'ensemble de l'année suggèrent que le taux de sortie pourrait devoir être ajusté à la hausse. JPMorgan modélise maintenant 101,1 MBo/d de volumes de pétrole au quatrième trimestre, contre 98,1 MBo/d selon les estimations de la rue.
Sur la base des prix récents des bandes, Matador devrait générer 729 millions de dollars de flux de trésorerie disponible (FCF) en 2024, avec un rendement de 9,1 %. En 2025, avec une estimation de production de 102,5 MBo/d de volumes de pétrole et des dépenses d'investissement de 1,45 milliard de dollars, la société devrait produire 698 millions de dollars de FCF, avec un rendement de 8,6 %.
Perspectives InvestingPro
Matador Resources Company (NYSE:MTDR) a fait l'objet de perspectives positives, comme en témoigne la récente mise à jour de l'objectif de cours de JPMorgan. A l'appui de cet optimisme, les conseils d'InvestingPro soulignent que Matador a augmenté son dividende pendant trois années consécutives, ce qui témoigne de la confiance dans sa santé financière. En outre, sept analystes ont revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui renforce encore le potentiel de croissance de l'entreprise.
Du point de vue des mesures financières, la capitalisation boursière actuelle de Matador s'élève à 8,15 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 8,93, ce qui est relativement faible par rapport aux pairs de l'industrie, ce qui suggère que le titre pourrait être sous-évalué. Le ratio cours/livre de la société au cours des douze derniers mois se terminant au premier trimestre 2024 est de 1,84, ce qui indique une évaluation raisonnable compte tenu de sa valeur comptable. En termes de rentabilité, Matador a démontré une forte performance avec une marge bénéficiaire brute de 79,8% au cours des douze derniers mois, mettant en évidence l'efficacité des opérations et de la gestion des coûts.
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