Mercredi, JPMorgan a mis à jour ses perspectives sur General Motors (NYSE:GM), en augmentant l'objectif de prix de 58 à 60 dollars, tout en maintenant une note de surpondération sur le titre. Cet ajustement fait suite à l'annonce par General Motors, mardi, de bénéfices du premier trimestre qui ont dépassé les attentes, avec des bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT), des flux de trésorerie et des bénéfices par action (EPS) plus élevés que prévu.
General Motors a annoncé un solide bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) de 3,871 milliards de dollars pour le premier trimestre, dépassant largement le consensus Bloomberg de 2,926 milliards de dollars et l'estimation de JPMorgan de 2,918 milliards de dollars.
Ce succès a été attribué à la fois à l'augmentation des ventes et à une marge de 9,0 %, par rapport au consensus de 7,0 % prévu et à l'estimation de 7,1 % de JPMorgan. Le bénéfice par action du constructeur automobile a également dépassé les prévisions, s'établissant à 2,62 dollars contre un consensus de 2,03 dollars et une prévision de JPMorgan de 2,30 dollars.
Les bonnes performances de l'entreprise se sont traduites par une légère augmentation de la trésorerie disponible, qui s'est élevée à 1,1 milliard de dollars contre 1,0 milliard de dollars prévus. Les résultats positifs sont principalement dus à GM North America, qui a enregistré un EBIT de 3,8 milliards de dollars, dépassant le modèle de JPMorgan de 2,9 milliards de dollars en raison de la stabilité des prix d'une année sur l'autre.
Cependant, GM International a été confronté à des défis, en particulier en Chine, où la concurrence des constructeurs automobiles nationaux, notamment dans le segment des véhicules électriques à batterie, s'est traduite par des pertes.
Alors que le segment Cruise de GM a enregistré des pertes de 442 millions de dollars, en ligne avec les estimations de JPMorgan, il a reflété une réduction planifiée des investissements. Les coûts d'entreprise ont été inférieurs aux prévisions, à 243 millions de dollars, contre 325 millions de dollars prévus. GM Financial a également enregistré des résultats légèrement supérieurs aux prévisions, grâce à une légère amélioration de la tendance des prix des véhicules d'occasion aux États-Unis au cours du trimestre.
Au vu de ces résultats, General Motors a revu à la hausse ses prévisions pour 2024, tablant désormais sur un EBIT compris entre 12,5 et 14,5 milliards de dollars, avec un point médian situé entre 13,0 et 13,5 milliards de dollars. Les prévisions de BPA pour 2025 ont également été relevées à 9,00-10,00 dollars, le point médian passant de 9,00 à 9,50 dollars. Par conséquent, JPMorgan a relevé son estimation du BPA pour 2024 de 8,80 $ à 9,35 $ et sa prévision de BPA pour 2025 de 7,50 $ à 8,75 $.
Perspectives InvestingPro
General Motors (NYSE:GM) a récemment fait preuve d'une forte performance sur le marché, attirant l'attention des investisseurs et des analystes. Avec une capitalisation boursière de 52,06 milliards de dollars et un ratio C/B de 5,32, GM se distingue par sa proposition de valeur. Le ratio C/B ajusté de la société pour les douze derniers mois à compter du premier trimestre 2024 est encore plus attrayant : 5,16. Ces chiffres sont complétés par un ratio PEG de 0,26 au cours de la même période, ce qui suggère que le prix de l'action de GM pourrait ne pas refléter pleinement son potentiel de croissance des bénéfices.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que les rachats d'actions agressifs de la direction et les ajustements positifs des prévisions de bénéfices par les analystes pourraient être un signe de confiance dans la direction stratégique de GM. De plus, avec un fort rendement du flux de trésorerie disponible impliqué par son évaluation et se négociant à un faible multiple de bénéfices, GM présente une opportunité potentiellement sous-évaluée pour les investisseurs. Il convient de noter que les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, et qu'elle l'a effectivement été au cours des douze derniers mois.
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