Mercredi, JPMorgan a augmenté son objectif de prix pour Range Resources Corp (NYSE:RRC), une société d'exploration et de production de pétrole et de gaz, à 37,00 $ par rapport à l'objectif précédent de 33,00 $. Malgré l'augmentation de l'objectif de prix, la société a maintenu sa note Underweight sur le titre.
L'ajustement fait suite à l'anticipation d'un autre trimestre opérationnel solide pour Range Resources, qui devrait jeter les bases d'une croissance séquentielle du volume dans la seconde moitié de l'année. La projection de JPMorgan pour la production du deuxième trimestre de la société est de 2,12 milliards de pieds cubes équivalents par jour (Bcfe/d) pour des dépenses d'investissement de 181 millions de dollars. Cette prévision est légèrement moins efficace en termes de capital que l'estimation de la rue, qui était de 2,13 milliards de pieds cubes par jour pour des dépenses d'investissement de 173 millions de dollars.
L'analyse de JPMorgan indique que la différence est en grande partie due au calendrier, car ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2024 s'alignent sur l'estimation de la rue, prévoyant 2,15 Gpi3/j à 643 millions de dollars de dépenses en capital. La banque s'attend à ce que la réalisation du gaz de Range Resources au deuxième trimestre avant couverture soit de 1,42 $ par millier de pieds cubes (Mcf), ce qui est basé sur un écart de 0,47 $ par Mcf par rapport à leur prix de référence Henry Hub de 1,89 $ par Mcf.
En ce qui concerne les liquides, l'entreprise modélise les réalisations de liquides de gaz naturel (LGN) à 24,16 $ le baril, soit environ 30 % du prix du West Texas Intermediate (WTI), avec une prime de 1,00 $ le baril par rapport au prix du Mont Belvieu.
Range Resources a exprimé des perspectives positives sur les fondamentaux mondiaux des liquides, en particulier grâce à son positionnement stratégique à Marcus Hook. La société prévoit des contraintes potentielles de capacité d'exportation aux États-Unis le long de la côte du Golfe vers la fin de 2024 et le début de 2025, ce qui pourrait conduire à de meilleures opportunités d'arbitrage international et à des primes plus élevées pour ses exportations de gaz de pétrole liquéfié (GPL).
Pour le deuxième trimestre 2024, JPMorgan prévoit un bénéfice par action (BPA) et un flux de trésorerie par action (CFPS) de 0,33 $ et 0,89 $, respectivement, contre 0,45 $ et 0,93 $ selon l'estimation de la rue. L'entreprise estime que le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et frais d'exploration (EBITDAX) s'élèvera à 245 millions de dollars, ce qui est inférieur à l'estimation de la rue qui est de 267 millions de dollars.
La banque attribue cet écart à son hypothèse de prix du gaz plus bas et à une estimation de volume légèrement réduite pour le trimestre.
JPMorgan souligne l'exécution cohérente de Range Resources sur le terrain et l'approche stratégique de couverture de la direction, qui a préservé la génération de flux de trésorerie disponible dans un marché gazier difficile. La banque modélise 35 millions de dollars de flux de trésorerie disponible avant modification du fonds de roulement et environ 138 millions de dollars de gains de couverture pour le deuxième trimestre 2024.
Dans d'autres nouvelles récentes, Range Resources Corporation (NYSE:RRC) a fait l'objet de plusieurs ajustements de la part des analystes et a fait état d'un premier trimestre robuste pour 2024.
Jefferies a mis à jour son modèle financier pour la société, augmentant son objectif de cours à 34,00 $ sur la base d'une réalisation attendue plus élevée des liquides de gaz naturel (LGN) et d'un changement anticipé dans le mélange de liquides de la société. Piper Sandler a également relevé son objectif de cours pour Range Resources à 43,00 dollars, suite à des bénéfices supérieurs aux prévisions pour le premier trimestre, en raison d'un mélange favorable de liquides et d'une amélioration des prix des LGN.
Mizuho Securities a relevé son objectif de cours à 41 dollars, reconnaissant la solide exécution de Range Resources et son potentiel à générer un important flux de trésorerie disponible en 2024.
RBC Capital Markets, cependant, a rétrogradé l'action de Surperformer à Performer le secteur tout en augmentant l'objectif de prix à 39 $, citant un marché du gaz naturel faible et une révision à la baisse de leurs perspectives de prix du gaz naturel. Malgré ces difficultés, ils ont reconnu que la société s'était orientée vers des forages plus riches en liquides, qui bénéficient actuellement d'une tarification plus saine.
Lors de l'alerte résultats du premier trimestre 2024 de la société, Range Resources a souligné une solide performance, avec des dépenses d'investissement de 170 millions de dollars et une production quotidienne atteignant 2,14 milliards de pieds cubes équivalents. La société a également amélioré ses prévisions de LGN pour l'ensemble de l'année et s'attend à une croissance des exportations de propane aux États-Unis.
Ces récents développements soulignent le positionnement stratégique et l'efficacité opérationnelle de la société dans l'environnement actuel des matières premières.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la mise à jour de l'objectif de prix de JPMorgan pour Range Resources Corp (NYSE:RRC), les données en temps réel d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire pour les investisseurs. Range Resources est actuellement évaluée à une capitalisation boursière de 8,36 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 17,16. Cela reflète une évaluation modérée par rapport aux pairs de l'industrie, et lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à partir du 1er trimestre 2024, le ratio C/B s'élève à un niveau encore plus attrayant de 14,87. En outre, le ratio cours/valeur comptable de la société pour la même période est de 2,18, ce qui indique que le prix de l'action peut être raisonnable par rapport à sa valeur comptable.
D'un point de vue opérationnel, Range Resources a démontré sa rentabilité au cours des douze derniers mois, et les analystes ont revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, ce qui suggère une confiance dans les perspectives financières de la société. En outre, InvestingPro Tips souligne que l'action se négocie avec une faible volatilité, ce qui pourrait être intéressant pour les investisseurs qui ont une aversion pour le risque. Il convient également de noter que la société fonctionne avec un niveau d'endettement modéré, ce qui peut lui conférer une certaine flexibilité financière dans l'environnement économique actuel.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.