Jeudi, Elara Securities India a ajusté sa position sur Jubilant Foodworks Ltd (JUBI:IN), rétrogradant l'action d'Accumuler à Réduire et révisant l'objectif de prix à 460,00 INR contre 500,00 INR.
La société a noté que Jubilant FoodWorks a connu une baisse des ventes à périmètre constant (LFL) d'environ 1,4 % en glissement annuel au cours de l'exercice 2024. Cependant, il y a eu une légère amélioration au quatrième trimestre de l'exercice 2024, avec une croissance LFL positive de 0,1 % en glissement annuel, ce qui indique des gains de parts de marché dans le segment de la pizza au cours de la même période.
Le rapport souligne une diminution de la marge EBITDA de 100 points de base en glissement annuel à 19,1 % au quatrième trimestre de l'exercice 24, même si les marges brutes ont connu une augmentation de 130 points de base en glissement annuel en raison d'un environnement inflationniste stable. Cette baisse des marges a été attribuée aux efforts de la société pour améliorer sa part de marché, peut-être au prix d'une baisse de la rentabilité.
Jubilant FoodWorks, qui exploite Domino's Pizza en Inde, s'est fixé pour objectif d'ouvrir 180 nouveaux magasins au cours de l'exercice 25, ce qui correspond à une croissance de 9 % en glissement annuel du nombre de magasins. En outre, l'entreprise prévoit d'étendre ses autres marques et d'ouvrir 50 nouveaux magasins Popeyes et 25 nouveaux points de vente Hong's Kitchen au cours de la même année fiscale.
L'entreprise prévoit que Jubilant FoodWorks continuera à bénéficier d'un élan dans son canal de livraison, soutenu par une expérience de livraison supérieure, qui promet des délais de livraison inférieurs à 20 minutes, et l'absence de frais de livraison.
En revanche, le segment de la restauration pourrait être confronté à des difficultés, car les recettes de la restauration ont chuté de 3 % en glissement annuel au cours de l'exercice 24. Malgré les efforts de modernisation des magasins existants, Elara Securities ne prévoit pas d'accélération significative des ventes de restauration pour l'entreprise à l'avenir.
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