Lundi, Keefe, Bruyette & Woods a ajusté ses perspectives financières sur MBIA Inc. (NYSE:MBI), réduisant l'objectif de prix de l'action à 7,50 $, contre 9,00 $ précédemment, tout en conservant une note Market Perform sur le titre. La révision fait suite au paiement du dividende spécial de MBIA au quatrième trimestre 2023, qui a suggéré une valeur résiduelle plus faible et une diminution des bénéfices du portefeuille d'investissement.
L'analyste de la société a expliqué le raisonnement qui sous-tend la nouvelle évaluation, en décrivant deux scénarios potentiels pour MBIA. Le premier implique la monétisation de la division nationale de la société, en la vendant à 75 % de sa valeur comptable pour faire face au passif net de la société de portefeuille.
Le second scénario est une approche de ruissellement, dans laquelle le capital serait progressivement libéré de National, le produit étant utilisé pour satisfaire les obligations financières de la société holding sur une période de plus de dix ans.
L'analyste a noté que MBIA a maintenant moins de capital bloqué dans sa division National, ce qui en fait une cible d'acquisition plus attrayante, et une liquidité accrue au niveau de la société holding, qui pourrait être utilisée pour des rachats relutifs ou pour rembourser la dette avec une décote.
Ces facteurs ont empêché une réduction plus importante du prix cible de l'action, malgré le dividende spécial de 8 $ par action versé au dernier trimestre de 2023.
Le cabinet maintient néanmoins sa note Market Perform en raison des incertitudes concernant le calendrier et les catalyseurs des mouvements stratégiques de MBIA. Les commentaires de l'analyste reflètent une position prudente mais reconnaissant l'amélioration du positionnement de l'entreprise, tout en reconnaissant la nature imprévisible des développements financiers futurs de MBIA.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.