Mercredi, la Banque Scotia a ajusté ses perspectives sur UiPath Inc. (NYSE:PATH), abaissant l'objectif de prix à 25 $ contre 30 $ précédemment, tout en maintenant une note de performance sectorielle sur le titre. L'ajustement fait suite à une baisse notable des actions de la société, qui ont reculé de plus de 20 % depuis la publication des résultats du quatrième trimestre. Malgré ce recul, les actions se négocient à ce que la Banque Scotia considère comme un multiple raisonnable du flux de trésorerie disponible, soit environ 21 fois les projections pour CY25.
La banque indique qu'elle tempère ses attentes en matière de croissance des revenus annuels récurrents (ARR), prévoyant des résultats qui s'alignent étroitement sur les estimations consensuelles. Ces estimations suggèrent un nouveau revenu récurrent net d'environ 47 millions de dollars, ce qui équivaut à une augmentation de 5 % d'une année à l'autre. La Banque Scotia prévoit également une croissance régulière de l'ARR pour l'exercice 2025 à un taux de croissance à taux de change constant de 18 %, sans s'attendre à d'importantes révisions à la hausse.
UiPath s'est concentrée sur l'obtention de contrats plus importants, ce que la Banque Scotia considère comme un développement positif. Cette stratégie devrait fournir une certaine protection au taux de rétention des revenus nets (NRR), qui est resté robuste. Le taux de rétention des revenus nets du trimestre précédent était de 119 %, soit une légère baisse par rapport aux 123 % de l'année précédente. Néanmoins, les prévisions suggèrent que le maintien d'un taux de rétention brut élevé et la reprise des revenus nets des nouveaux clients pourraient s'avérer difficiles en raison du climat économique actuel.
La Banque Scotia prévoit également une hausse des marges estimées, le consensus ne prévoyant qu'une augmentation d'environ 100 points de base de la marge d'exploitation pour l'exercice 25. Néanmoins, la croissance de l'ARR est considérée comme la principale variable influençant la performance future de l'action. Le cabinet estime que le sentiment des investisseurs à l'égard d'UiPath pourrait s'améliorer à mesure que les implications de sa technologie Generation AI (GenAI™) sur l'automatisation des processus robotiques et le marché plus large de l'automatisation deviennent plus claires.
Le rapport note qu'UiPath compte 1 000 clients qui évaluent actuellement ses fonctionnalités Autopilot, et que la direction se concentre fortement sur GenAI, ayant présenté de nouvelles fonctionnalités lors de son sommet sur l'IA. Alors que le second semestre de l'exercice 2025 pourrait servir de catalyseur potentiel pour l'action, une fois que les capacités de monétisation d'Autopilot seront mieux comprises, la Banque Scotia reconnaît la possibilité que l'action ne subisse pas de baisse significative si les estimations restent largement inchangées à court terme.
Perspectives InvestingPro
UiPath Inc. (NYSE:PATH) a fait l'objet d'un examen minutieux à la suite de sa récente performance boursière, et les analystes la surveillent de près. Selon les données en temps réel d'InvestingPro, UiPath détient une capitalisation boursière de 10,74 milliards de dollars, avec une marge bénéficiaire brute notable de 85,09% au cours des douze derniers mois (T4 2024), ce qui souligne sa capacité à maintenir une rentabilité élevée sur ses produits et services. Bien qu'elle n'ait pas été rentable au cours des douze derniers mois, les analystes sont optimistes, prédisant que la société deviendra rentable cette année.
Les conseils d'InvestingPro pour UiPath suggèrent que la santé financière de la société est soulignée par le fait qu'elle détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, et que ses liquidités dépassent ses obligations à court terme, ce qui lui confère une certaine flexibilité financière. En outre, les marges bénéficiaires brutes impressionnantes d'UiPath témoignent de l'efficacité de ses opérations et de son pouvoir de fixation des prix. Il convient de noter que si huit analystes ont revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, le revenu net de la société devrait augmenter cette année.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.