Mardi, la Banque Scotia a mis à jour ses perspectives sur Altus Group (AIF:CN) (OTC : ASGTF), augmentant l'objectif de prix à 53 $CAN par rapport à 49 $CAN précédemment, tout en maintenant une cote de rendement sectoriel. L'ajustement fait suite à la récente nouvelle selon laquelle Altus Group ne procédera plus à l'acquisition prévue de REVS, une décision que la direction a jugée décevante en raison des avantages potentiels que l'acquisition aurait pu apporter à ses activités de solutions de gestion de l'évaluation (VMS).
L'analyste de la Banque Scotia a noté que, bien que la direction de Groupe Altus considère l'annulation de l'accord avec REVS comme un revers, la société a adopté une position neutre sur l'acquisition, dans l'attente de plus amples détails sur les avantages attendus. L'acquisition devait augmenter de manière significative l'effet de levier d'Altus Group à environ 3,5 fois, contre 2,0 fois actuellement, ce qui a été considéré comme un facteur négatif.
La Banque Scotia n'avait pas intégré REVS dans ses prévisions, mais avait évalué les actions de Groupe Altus sur la base de l'entité après la transaction. L'opération n'étant plus en cours, l'évaluation a été ramenée aux activités principales de Groupe Altus. Par conséquent, l'objectif de prix a été revu à la hausse, reflétant un nouveau multiple cible pour le segment analytique, qui a été augmenté d'environ 0,5 fois pour atteindre 5,0 fois le chiffre d'affaires de l'année civile 2025.
L'objectif de prix révisé de 53 $ est étayé par un multiple de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) d'environ 12,0 fois l'EBITDA estimé pour l'année civile 2025. Il s'agit d'une augmentation par rapport à l'estimation précédente d'environ 11,5 fois l'EBITDA projeté après la transaction pour la même période. Selon l'analyste, avec l'abandon de l'acquisition de REVS, Altus Group est maintenant plus susceptible de maintenir des niveaux d'endettement plus sains à court terme.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.