Jeudi, Rosenblatt Securities a ajusté sa position sur CIENA Corp (NYSE: NYSE:CIEN), rétrogradant l'action d'Achat à Neutre et réduisant l'objectif de prix à 52,50 $, contre 65,00 $ précédemment. La société a également révisé ses prévisions de bénéfices par action (BPA) pour l'exercice 2025 pour CIENA à 3,00 $, une baisse par rapport à l'estimation précédente de 3,24 $, et a modifié le ratio cours/bénéfice (PE) utilisé dans son évaluation de 20 fois à 17,5 fois.
L'abaissement de la note est attribué à trois facteurs principaux ayant un impact sur les perspectives de CIENA. Premièrement, on s'attend à ce que, même si le marché des télécommunications peut montrer une certaine normalisation, les dépenses optiques des grandes entreprises de télécommunications resteront probablement limitées en 2025. Deuxièmement, CIENA est confronté à des comparaisons difficiles sur le marché du Cloud à l'échelle du Web, où il maintient mais n'augmente pas sa part de marché.
En outre, l'émergence du marché des modules enfichables ZR présente un risque pour les recettes de CIENA. Les produits ZR à bas prix pourraient potentiellement cannibaliser les ventes des solutions d'interconnexion de centres de données (DCI) intégrées de l'entreprise, dont le prix est plus élevé et pour lesquelles CIENA est actuellement un fournisseur de premier plan.
Enfin, le récit de l'intelligence artificielle (IA) de CIENA pour les exercices 2024 et 2025 n'est pas considéré comme solide. Bien que la société puisse commencer à percevoir des revenus des modems cohérents pour les applications de centre de données à courte portée dans la seconde moitié de 2025, Rosenblatt suggère qu'Infinera Corp (NASDAQ: INFN), qui a été étiqueté "Acheter", présente une solution d'IA plus convaincante pour 2025.
Le développement par Infinera de puces laser au phosphure d'indium de 1,6 Tbps, destinées aux fabricants d'émetteurs-récepteurs Datacom et aux fournisseurs de Cloud Webscale, le positionne comme un acteur potentiel pour gagner des parts de marché sur les marchés DCI et Metro. Le cabinet note qu'Infinera gagne des parts de marché sur des concurrents autres que CIENA, mais souligne que CIENA semble refléter les défis de la demande du marché en général, en particulier dans le secteur des télécommunications.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente rétrogradation de Rosenblatt Securities, il est important d'examiner diverses mesures financières et perspectives d'experts fournies par InvestingPro pour mieux comprendre la position actuelle de CIENA Corp (NYSE: CIEN) sur le marché.
Selon les données d'InvestingPro, CIENA se targue d'une capitalisation boursière de 7,13 milliards de dollars, avec un ratio C/B de 32,01, qui s'ajuste à 27,96 si l'on considère les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024. Cela suggère une valorisation premium par rapport à la croissance des bénéfices à court terme de la société. De plus, la société a connu une croissance de ses revenus de 13,6% au cours des douze derniers mois jusqu'au T1 2024, malgré une légère baisse trimestrielle de -1,78%.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que la direction de CIENA s'est activement engagée dans des rachats d'actions, ce qui pourrait indiquer sa confiance dans la valeur de l'entreprise. En outre, la valorisation implique un fort rendement des flux de trésorerie disponibles, ce qui peut intéresser les investisseurs à la recherche d'entreprises génératrices de liquidités. Notamment, CIEN fonctionne avec un niveau modéré d'endettement et des liquidités qui dépassent les obligations à court terme, ce qui donne à la société un coussin financier stable.
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