Vendredi, Mizuho Securities a modifié sa position sur Safehold Inc. (NYSE: SAFE), faisant passer sa note d'Achat à Neutre et révisant l'objectif de prix à la baisse à 20 $ contre 22 $ précédemment. L'ajustement intervient alors que la société recalibre ses attentes pour le fonds d'investissement immobilier (REIT) dans un environnement économique difficile caractérisé par des taux d'intérêt élevés et des perspectives de croissance en demi-teinte.
Safehold, qui se spécialise dans les baux fonciers avec une durée moyenne pondérée de 92 ans, a vu ses actions chuter de 85 % depuis le début de l'année 2022. Cette baisse coïncide avec une hausse significative du rendement du Trésor à 10 ans, qui est passé de 1,6 % à 4,4 % au cours de la même période. Le coût moyen pondéré du capital (CMPC) de la société a donc grimpé en flèche, ce qui a eu un impact négatif sur son activité de transaction et sa croissance.
Mizuho note que le secteur des FPI favorise souvent les investissements avec des cycles plus courts et un potentiel de croissance plus élevé pendant les périodes de taux d'intérêt élevés et d'expansion économique plus faible. Compte tenu de ce contexte et de la position unique de Safehold avec la plus longue durée de bail du secteur, la société prévoit que la croissance de Safehold ne connaîtra probablement pas de reprise avant les années 2025-2026.
À la lumière de ces facteurs, Mizuho estime qu'il existe des opportunités d'investissement plus attrayantes dans le sous-secteur des FPI. Cette perspective reflète l'évaluation selon laquelle l'action de Safehold se négocie actuellement à une juste valeur, ce qui suggère un potentiel de hausse limité à court terme.
L'objectif de cours révisé de 20 $ reflète une évaluation plus conservatrice en réponse à l'augmentation du coût du capital et à la trajectoire de croissance ralentie de Safehold.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro fournissent une perspective nuancée sur Safehold Inc. (NYSE: SAFE), offrant un aperçu de la santé financière de la société et de la perception du marché. Malgré les défis mis en évidence par Mizuho Securities, les conseils d'InvestingPro suggèrent une lueur d'espoir.
Les analystes prévoient que le revenu net de Safehold devrait augmenter cette année et que les liquidités de la société dépassent ses obligations à court terme. Cela pourrait indiquer une résilience de sa structure financière, même si la rentabilité n'a pas été atteinte au cours des douze derniers mois.
Les indicateurs clés d'InvestingPro Data éclairent également la situation de l'entreprise. La capitalisation boursière de Safehold est actuellement de 1,42 milliard USD, avec un ratio C/B prévisionnel pour les douze prochains mois estimé à 13,64, ce qui suggère que les investisseurs peuvent s'attendre à une amélioration des bénéfices.
En outre, la croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise au cours des douze derniers mois a été robuste (33,3 %), ce qui pourrait être de bon augure pour son avenir, malgré les vents contraires de l'économie actuelle.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.