Mercredi, Scotiabank a ajusté sa position sur Albemarle Corporation (NYSE:ALB), une société chimique de premier plan, faisant passer sa note de "Sector Outperform" à "Sector Perform". La société a également révisé l'objectif de prix pour l'action Albemarle, l'abaissant à 135,00 $ par rapport à l'objectif précédent de 150,00 $.
La révision de la Banque Scotia intervient après que la société a réévalué son modèle financier pour Albemarle, en prenant en compte la nouvelle définition de l'EBITDA ajusté de la société. Cette redéfinition intègre désormais la part proportionnelle de la société dans la charge d'impôt sur le revenu de ses activités à Winfield. L'impact de ce changement a été significatif, puisqu'il a conduit à une augmentation de l'EBITDA pour l'année 2023 de 0,8 milliard de dollars, le faisant passer de 2,8 milliards de dollars à 3,6 milliards de dollars.
Le modèle actualisé de la Banque Scotia prévoit que l'EBITDA d'Albemarle pour l'année 2025 sera de 2,2 milliards de dollars, ce qui est comparable à un EBITDA opérationnel de 1,7 milliard de dollars. Cette projection est inférieure à l'estimation consensuelle de l'EBITDA de 1,9 milliard de dollars par d'autres analystes, dont certains ont adapté leurs modèles à la nouvelle définition, tandis que d'autres ne l'ont pas fait.
En outre, la Banque Scotia a modifié ses perspectives de flux de trésorerie pour Albemarle, anticipant un flux de trésorerie disponible (FCF) fortement négatif en 2024, suivi d'un FCF modérément négatif en 2025 et 2026. L'analyste a noté que ces prévisions pourraient s'aggraver si des hypothèses de prix à moyen terme plus prudentes sont appliquées, s'éloignant de l'estimation actuelle de 20 $/kg.
Le rapport conclut en mentionnant que plusieurs améliorations et corrections ont été apportées au modèle, y compris des mises à jour sur le calendrier et la progression de la montée en puissance des projets. Cette mise à jour complète du modèle financier reflète les dernières données et tendances disponibles concernant les performances et les perspectives d'Albemarle.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.