Mardi, RBC Capital a maintenu sa note de surperformance sur Atkore International Group Inc. (NYSE:ATKR), avec un objectif de prix stable de 212,00 $.
Les résultats du deuxième trimestre fiscal 2024 de la société ont été largement conformes aux attentes, montrant une baisse plus faible que prévu des prix de 9,5% par rapport aux prévisions de 13,9%. Cependant, la diminution du volume d'Atkore de 0,8 % a été inférieure à l'augmentation prévue de 6,3 %, ce qui s'est traduit par des revenus de 793 millions de dollars contre 813 millions de dollars prévus. Les revenus de base ont chuté de 10,4 %, ce qui est supérieur à la baisse estimée de 7,6 %.
Le bénéfice par action (BPA) d'Atkore a été plus élevé que prévu, principalement en raison d'un taux d'imposition plus faible. Les marges de l'EBITDA ajusté de la société ont diminué de 410 points de base pour atteindre 26,7 %, ce qui est encore mieux que les 26,1 % prévus. Par conséquent, la marge décrémentielle a été de -62% par rapport à l'estimation de -77%. Le flux de trésorerie disponible (FCF) pour le trimestre est resté conforme à la moyenne saisonnière, à 31 %.
Pour l'avenir, Atkore a révisé ses prévisions de volume pour l'ensemble de l'année, passant d'un faible pourcentage d'augmentation à deux chiffres à un pourcentage d'augmentation à un chiffre moyen ou élevé. Cet ajustement reflète les défis continus en matière de stocks dans le secteur des télécommunications et une augmentation plus lente que prévu de la production de tubes solaires à couple dans l'usine de Hobart.
L'entreprise a également intégré dans les résultats de ce trimestre une dépense de démarrage de 3 millions de dollars liée à la nouvelle usine.
En raison de ces facteurs, Atkore a réduit ses prévisions de BPA en espèces pour l'ensemble de l'année 2024 d'environ 3 % au point médian, soit environ 3 % de moins que le consensus. Les prévisions de chiffre d'affaires net et de marges EBITDA ajustées ont également été réduites d'environ 5 % chacune. Il s'agit de la première réduction des prévisions pour l'ensemble de l'année dans le cadre de la couverture de RBC Capital au cours de cette saison de publication des résultats.
En outre, les prévisions pour le troisième trimestre concernant le BPA en espèces sont inférieures d'environ 11 % au consensus, et l'EBITDA ajusté est inférieur d'environ 16 % aux attentes.
Malgré la baisse des prévisions, RBC Capital suggère que la valorisation relativement faible d'Atkore par rapport à ses pairs de l'industrie électrique pourrait atténuer l'impact de la pression de vente sur ses actions. Le rendement de l'action de la société avant la publication des résultats avait été inférieur de 190 points de base à celui des sociétés à petite et moyenne capitalisation au cours des trois dernières semaines, et l'action se négociait près du point médian de sa fourchette relative cours/bénéfice par rapport aux sociétés comparables.
Perspectives InvestingPro
Atkore International Group Inc. (NYSE:ATKR) a fait preuve de résilience au milieu des fluctuations du marché, avec une performance notable du cours de son action. Selon les données d'InvestingPro, Atkore a connu une hausse significative de 36,4% au cours des six derniers mois et un rendement impressionnant de 40,87% au cours de l'année écoulée. Cette performance robuste témoigne de la solidité des fondamentaux de l'entreprise, comme l'indique un ratio C/B de 9,96 pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024, qui suggère que l'action se négocie à un faible multiple de bénéfices par rapport à sa moyenne historique.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que les rachats d'actions agressifs de la direction pourraient être un signe de confiance dans la valeur de l'entreprise, tandis que la capacité de l'entreprise à couvrir les paiements d'intérêts avec ses flux de trésorerie reflète une position financière solide. En outre, les actifs liquides dépassant les obligations à court terme, Atkore opère avec un niveau d'endettement modéré, équilibrant la flexibilité financière avec l'effet de levier.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.