Vendredi, Citi a repris la couverture de l'action BHP Billiton Ltd. (BHP:AU) (NYSE: BHP), en émettant une note d'achat et en fixant un objectif de prix à 48,50 AUD. La société a souligné que BHP a décidé de ne pas procéder à une offre ferme pour Anglo American.
Selon Citi, cette décision signifie que BHP ne peut pas s'engager dans une nouvelle tentative d'acquisition d'Anglo American pendant six mois, à moins d'une intervention d'une offre rivale.
L'intérêt initial de BHP pour Anglo American s'est manifesté à un moment où les actions d'Anglo American se négociaient à un niveau proche de leur plus bas niveau depuis trois ans. Citi a fait remarquer que les actifs cuivreux d'Anglo offraient à BHP la possibilité de devenir le plus grand producteur de cuivre au monde, suggérant que l'acquisition de ces actifs pourrait être plus rentable que l'investissement dans de nouveaux projets, tels que la mine d'Escondida.
Bien que BHP n'ait pas donné suite à l'accord avec Anglo American, l'entreprise devrait se concentrer sur ses stratégies de croissance interne. Celles-ci comprennent l'expansion de ses opérations de cuivre chiliennes, l'augmentation de sa capacité de production de minerai de fer et le développement du projet de potasse Jansen. Toutefois, Citi a indiqué que la croissance de la production de BHP jusqu'à l'exercice 2030 devrait être modeste.
Citi a également souligné que parmi les sociétés minières australiennes diversifiées, BHP est celle dont les bénéfices dépendent le plus des prix du cuivre. L'entreprise estime que les estimations consensuelles à long terme pour les prix du cuivre sont actuellement trop basses. En outre, Citi a déclaré que les actions de BHP se négocient à des multiples attrayants pour l'exercice 2025 et sont conformes aux évaluations des flux de trésorerie actualisés.
Perspectives InvestingPro
Alors que BHP Billiton Ltd. (BHP:AU) (NYSE: BHP) s'éloigne de l'acquisition d'Anglo American et s'oriente vers des stratégies de croissance interne, les perspectives optimistes de Citi sont confirmées par certaines mesures et certains conseils d'InvestingPro. Avec un rendement élevé du flux de trésorerie disponible, l'évaluation de BHP suggère qu'elle se trouve dans une position financière solide. Ceci est renforcé par un rendement du dividende significatif de 4,86%, qui est particulièrement attractif pour les investisseurs axés sur le revenu, surtout si l'on considère que BHP a maintenu ses paiements de dividendes pendant un nombre impressionnant de 45 années consécutives.
Les données d'InvestingPro indiquent une capitalisation boursière de 148,65 milliards USD et un ratio C/B de 15,42 pour les douze derniers mois au T2 2024, ce qui peut étayer l'opinion de Citi sur les multiples de valorisation attrayants. En outre, la faible volatilité du cours de l'entreprise pourrait donner un sentiment de stabilité aux investisseurs dans un marché fluctuant. Alors que les revenus ont connu une légère baisse de 8,1% au cours des douze derniers mois au T2 2024, les chiffres de croissance trimestrielle montrent une tendance positive avec une augmentation de 5,67% au T2 2024, ce qui suggère un potentiel de reprise et de croissance à court terme.
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