Jeudi, JPMorgan a modifié sa position sur les actions de Carvana Co (NYSE:CVNA), faisant passer le détaillant de voitures d'occasion en ligne de Neutre à Surpondérer. La société a également relevé de manière significative l'objectif de cours à 130,00 $, contre 70,00 $ précédemment. Cette décision intervient après que Carvana a fait état d'un solide premier trimestre 2024, avec des résultats dépassant les attentes en termes de croissance des unités et de métriques économiques par unité.
L'EBITDA ajusté de Carvana pour le premier trimestre 2024 a atteint 235 millions de dollars, ce qui est non seulement supérieur à la projection de JPMorgan de 180 millions de dollars, mais aussi à l'estimation consensuelle de 131 millions de dollars. Les prévisions pour le deuxième trimestre suggèrent un EBITDA ajusté de 235 millions de dollars ou plus, dépassant à nouveau les estimations de JPMorgan et du consensus de 172 millions de dollars et 136 millions de dollars, respectivement.
Selon JPMorgan, l'expansion continue des marges de Carvana et l'amélioration globale de l'EBITDA, associées aux réserves de liquidités de son bilan, devraient atténuer les inquiétudes quant à la capacité de l'entreprise à gérer sa dette et ses obligations en matière d'intérêts au fil du temps. L'entreprise suggère que l'attention se porte désormais sur la capacité de Carvana à maintenir ou à accélérer son rythme d'expansion actuel tout en continuant à augmenter ses marges.
Malgré la volatilité du marché des voitures d'occasion et les difficultés d'approvisionnement prévues pour le second semestre 2024, Carvana a montré une amélioration constante de l'économie unitaire au cours des trois derniers trimestres. Avec l'EBITDA actuel par unité à environ 2 600 $, la société semble disposer d'une flexibilité considérable pour ajuster ses opérations afin de favoriser la croissance et de capitaliser sur les coûts fixes.
JPMorgan a révisé ses prévisions de ventes unitaires pour Carvana à environ 391 000 en 2024, 460 000 en 2025 et 534 000 en 2026. Elle prévoit également une augmentation des marges d'environ 4 000 dollars par unité au cours de cette période.
Ces ajustements conduisent à des chiffres d'EBITDA projetés d'environ 945 millions de dollars pour 2024, 1 150 millions de dollars pour 2025 et 1 460 millions de dollars pour 2026. L'objectif de cours de 130 dollars pour décembre 2024 est basé sur une estimation de 25 fois l'EV/EBITDA de 2026, ce qui représente une prime par rapport aux pairs du commerce électronique, reflétant des prévisions de croissance des bénéfices plus élevées et un marché total adressable plus important.
Perspectives InvestingPro
Suite à la revalorisation de Carvana Co (NYSE:CVNA) par JPMorgan, la plateforme InvestingPro propose des indicateurs supplémentaires qui peuvent aider les investisseurs à comprendre la performance et la valorisation de la société. La forte performance récente de Carvana se traduit par un rendement significatif au cours de la semaine dernière, avec un rendement total du cours de 12,37%. Cela correspond aux résultats solides de la société au premier trimestre et aux perspectives optimistes de JPMorgan.
Les données d'InvestingPro indiquent une capitalisation boursière de 17,78 milliards de dollars et un taux de croissance du chiffre d'affaires de 17,46 % pour le premier trimestre 2024, ce qui indique un début d'année solide. Cependant, il est important de noter que la marge bénéficiaire brute de Carvana s'élève à 17,58% pour les douze derniers mois à compter du T1 2024, ce qui peut être considéré comme inférieur, en accord avec le conseil d'InvestingPro selon lequel la société souffre de faibles marges bénéficiaires brutes.
Pour les investisseurs à la recherche de mesures de valorisation, Carvana se négocie actuellement à un multiple Prix / Livre élevé de 61,53, ce qui pourrait être un point à considérer compte tenu de la baisse attendue du revenu net de la société cette année. Pour mieux comprendre l'évaluation et la performance de Carvana, les investisseurs peuvent explorer d'autres conseils InvestingPro en visitant le site InvestingPro, qui répertorie un total de 16 conseils supplémentaires pour une analyse complète. Pour les personnes intéressées par un abonnement, utilisez le code promo PRONEWS24 pour bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.