Mercredi, Wells Fargo a modifié sa position sur Goldman Sachs BDC, Inc. (NYSE:GSBD), rétrogradant le titre d'Equal Weight à Underweight. Accompagnant la rétrogradation, la société a également réduit l'objectif de prix à 14,00 $, contre 15,00 $ précédemment.
La révision de l'objectif de prix par Wells Fargo reflète une nouvelle attente de rendement sur le revenu net d'exploitation (NOI) à terme, qui s'élève à 14%. Il s'agit d'un changement par rapport à la méthode d'évaluation précédente qui était basée sur une valeur nette d'inventaire (VNI) de 1x. L'analyste a indiqué qu'à l'avenir, étant donné que l'on s'attend à ce que les revenus soient distribués, l'impact de la perte de la valeur de l'actif net en raison des problèmes de crédit deviendra plus évident.
L'analyste a également noté que la croissance de la VNI de Goldman Sachs BDC en 2023, qui était la première augmentation annuelle depuis le premier appel public à l'épargne de la société, était largement due au fait que les bénéfices de la société dépassaient le dividende. Cela a été possible en partie grâce à l'émission d'actions au-dessus de la valeur liquidative. Toutefois, on s'attend désormais à ce que cet excédent de bénéfices soit limité par les revenus de débordement.
Ce dernier correspond à l'excédent des revenus nets d'investissement sur les dividendes déclarés, qui peut être utilisé pour couvrir les dividendes futurs ou être versé aux actionnaires. L'anticipation de ces paiements est considérée comme un facteur qui rendra les pertes de crédit sous-jacentes plus visibles.
Le nouvel objectif de cours de 14,00 dollars représente la mise à jour des perspectives de Wells Fargo sur l'action de la société de gestion d'investissements, en tenant compte des changements anticipés dans la VNI de la société et des implications des revenus de débordement sur sa position financière.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de l'abaissement de la note de Goldman Sachs BDC, Inc. (GSBD) par Wells Fargo, il est utile d'examiner des informations supplémentaires qui peuvent fournir un contexte plus large aux investisseurs. Selon les données d'InvestingPro, GSBD a une capitalisation boursière d'environ 1,7 milliard de dollars et un ratio C/B relativement faible de 7,91, ce qui suggère que le titre pourrait être sous-évalué par rapport à ses bénéfices. La croissance des revenus de GSBD au cours des douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024 s'élève à 18,76 %, ce qui indique une solide performance en matière de génération de revenus.
Du point de vue des revenus, GSBD verse un dividende important aux actionnaires, avec un rendement élevé de 11,86 % selon les données les plus récentes. Il s'agit d'un aspect remarquable pour les investisseurs axés sur le revenu, surtout si l'on considère que GSBD a maintenu ses paiements de dividendes pendant 10 années consécutives. De plus, la société a été rentable au cours des douze derniers mois, ce qui renforce la durabilité de ses paiements de dividendes.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que l'action de GSBD se négocie généralement avec une faible volatilité, ce qui peut intéresser les investisseurs à la recherche de stabilité dans leur portefeuille. Cependant, la valorisation implique un faible rendement du flux de trésorerie disponible, ce qui pourrait être une préoccupation pour les investisseurs orientés vers la croissance. Pour ceux qui souhaitent une analyse complète, InvestingPro offre des conseils supplémentaires sur GSBD, et les utilisateurs peuvent profiter du code de coupon PRONEWS24 pour obtenir une réduction supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.