Lundi, Investec a réaffirmé sa position de vente sur HCL Technologies (HCLT:IN), en maintenant un objectif de cours de 1 300,00 INR. La société a fait part de ses inquiétudes quant à la capacité de l'entreprise à atteindre ses prévisions de marge de bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). La marge EBIT de la société technologique pour le quatrième trimestre de l'exercice 2024 a été déclarée à 17,6%, ce qui représente une baisse par rapport à 18,2% à la fin de l'exercice 2023.
Il a été conseillé à HCL Technologies de veiller à ce que sa marge EBIT ne tombe pas en dessous de 17 % pour le premier trimestre de l'exercice 2025, bien qu'elle anticipe une baisse des revenus de 2 % d'un trimestre à l'autre pour cette période. Cette baisse attendue est supérieure à celle de 1,1 % enregistrée au premier trimestre de l'exercice 2024.
Le premier trimestre de l'exercice précédent a bénéficié de frais de voyage plus élevés, ce qui a amélioré les marges d'environ 0,40 % au deuxième trimestre, une situation qui ne devrait pas se répéter.
L'analyse d'Investec suggère qu'il pourrait être difficile pour HCL Technologies d'atteindre la limite inférieure de l'objectif de marge EBIT de 18% pour l'exercice 2025. Par conséquent, la société a réduit ses estimations de bénéfices pour HCL Technologies pour les exercices 2025, 2026 et 2027 de 1,2 %, 1,8 % et 2,5 %, respectivement.
L'objectif de cours de 1 300,00 INR est basé sur un multiple de 18 fois du bénéfice par action (BPA) de la société pour les douze derniers mois, estimé pour le premier trimestre de l'année fiscale 2027. Investec a exprimé sa prudence concernant les catalyseurs de bénéfices négatifs potentiels qui pourraient découler des gains de productivité et de la sortie d'un client au cours des trois premiers trimestres de l'exercice 2025.
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